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証券市場の5つの機能
証券市場は、証券（株式、債券、ファンド受益証券など）の交換や売買が行われる場であるだけでなく、経済と社会の発展を促進する上で重要な役割を果たしています。証券市場の機能を理解することで、投資家はより良い利益増加の機会を活用できます。
1. 証券市場の構造
証券市場（TTCK）は、証券の交換、売買、譲渡が行われ、それによって証券の保有者が変更される場です。証券市場で取引される商品は、株式、債券、およびデリバティブ商品です。
取引組織方法に基づき、市場には2つの種類があります。
- 集中市場: 取引は特定の場所、すなわち証券取引所（Stock Exchange）に集中して行われます。注文は取引所に送られ、マッチングプロセスに参加して取引価格が形成されます。
- 店頭市場（OTC – Over The Counter）: この市場には固定された取引場所がありません。投資家は、直接取引、銀行/証券会社の窓口を通じた取引、コンピューターネットワーク、電話、またはその他の電子プラットフォームを介した取引が可能です。証券会社（CTCK）は、買い手と売り手の間の仲介ブローカレッジとしての役割を果たします。店頭市場での証券価格は、買い手と売り手の間の合意によって決定されます。
発行の性質に基づき、証券市場には2つの種類があります。
- プライマリー市場（発行市場）: 初回発行/新規発行された証券の売買が行われる市場です。投資家が新規発行証券を購入することで、投資家からの資金が発行体に移動します。発行には、私募と公募の2つの形式があります。
- セカンダリー市場（流通市場）: プライマリー市場で発行された証券が取引される場です。セカンダリー市場は、発行済み証券の流動性を確保します。資金は投資家から別の投資家へと移動しますが、発行体への資金調達は行われません。
プライマリー市場は、製品（証券）を原価で供給する「卸売市場」と見なすことができます。一方、セカンダリー市場は、証券が絶えず変動する価格で売買される小規模な市場、スーパーマーケット、店舗です。証券市場の参加主体
| 発行体 | 政府（中央銀行、財務省）は国債を発行します。 |
| 株式会社は株式、債券を発行します。 | |
| 国営企業、有限会社は、資本および収益年数に関する特定の要件を満たした場合、社債を発行できます。 | |
| 投資信託はファンド受益証券を発行します。 | |
| 投資家 | 個人投資家: このグループは通常、市場の大多数を占めます。彼らは学生、会社員、または余剰資金を持つあらゆる人々で、証券市場に参加します。個人投資家の共通点は、情報や財務力において多くの利点を持たないことが多いことです。しかし、彼らは少額の資金で投資ポートフォリオを柔軟に変更し、意思決定において高い自主性を持つことができます。 |
| 機関投資家: 投資機関であり、常に大量の証券を売買し、専門家が運用しています。機関投資家には、投資信託、保険会社、年金基金、金融会社、銀行などが含まれます。 | |
| 証券市場の事業組織 | 証券会社: 証券分野で活動し、以下の主要業務の1つまたは複数を担当できます。
• 証券引受 • 証券ブローカレッジ • 自己売買 • 投資信託運用 • 投資助言 証券投資信託 金融仲介機関 |
| 関連組織 | • 国家管理機関
• 証券取引所 • 証券保管振替機関 • 証券業協会 • 格付けサービス提供会社 |
2. 証券市場の機能
証券市場には、以下のようないくつかの優れた機能があります。
2.1. 経済のための資金調達と資金調整
投資資金の調達は、証券市場の最も重要な機能です。証券市場は、企業に効率的かつ柔軟な資金調達チャネルを提供します。証券市場を通じて、企業は世界中の個人投資家や機関投資家から資金を調達できます。これにより、企業は生産・事業開発に投資するための追加リソースを獲得し、多くの雇用を創出し、経済成長を促進するのに役立ちます。
2.2. 一般投資家への投資環境の提供
証券市場は、株式、債券などの金融資産への投資に参加する個人や機関に機会を創出します。これは、投資家に高い収益機会をもたらす潜在的な投資チャネルです。
2.3. 証券の流動性の創出
高い流動性により、投資家は証券を容易に売買し、現金または他の種類の証券に変換することができます。これにより、投資家のリスクが軽減され、より多くの投資家を市場に引き付けます。
2.4. 企業の事業活動の評価
証券市場における企業の株価は、通常、企業の事業状況に対する市場の評価を反映しています。株価の上昇は、投資家がその企業に信頼を寄せ、将来に対して前向きな期待を抱いていることを示しています。逆に、株価の下落は、企業の事業活動における問題やリスクの兆候である可能性があります。
2.5. 政府がマクロ経済政策を実施するための環境の創出
政府は、証券市場を利用して、インフラ整備、社会プログラム、その他の開発プロジェクトなどの重要なプロジェクトの資金を調達することができます。同時に、政府は市場の動向を監視し、国の経済および財政状況を評価することができます。
3. 証券市場の機能を理解することの意義
証券市場の機能を明確に理解することは、投資家が経済に対する市場の影響度を把握するのに役立ちます。市場の役割を正しく認識することで、投資家はより賢明な意思決定を行うことができます。
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