CTD速報

CTCP XÂY DỰNG COTECCONS (CTD VN)

CTDは2026年10月20日に定時株主総会を開催し、2027会計年度（2026年7月1日～2027年6月30日）の売上高計画は42兆ドン（前年同期比22%増）、税引後利益は1兆500億ドン（前年同期比34%増）と発表しました。2027会計年度第1四半期の売上高は11兆2,700億ドン（前年同期比51%増）、税引後利益は3,060億ドン（前年同期比4%増）と推定され、年間計画のそれぞれ27%と29%を達成し、当社の予測の27%と34%に相当します。

2026会計年度末の受注残高は70兆ドン近く（前年同期比98%増）で、約2年分の売上高に相当し、2027会計年度の成長基盤を築いています。同時に、2027会計年度には住宅以外の売上高が約50%を占める見込みであり、高金利環境下での事業源の多様化と住宅セグメントへの依存度低減に貢献します。当社は、2027会計年度の売上高予測を42兆1,500億ドン（前年同期比23%増）、税引後利益を9,040億ドン（前年同期比15%増）に据え置き、2027会計年度末の目標株価を1株あたり87,500ドンとしています。

– 2027会計年度事業計画: 連結売上高42兆ドン（前年同期比22%増）、連結税引後利益1兆500億ドン（前年同期比34%増）。住宅建設が売上高の約50%を占める見込みであり、残りは産業、インフラ、専門工事・サービスからのものです。

– 2027会計年度第1四半期: 売上高は11兆2,700億ドン（前年同期比51%増）、税引後利益は3,060億ドン（前年同期比4%増）と推定され、年間計画のそれぞれ27%と29%を達成し、予測の27%と34%に相当します。2026会計年度第1四半期における不動産プロジェクトの売却による一時的な利益を除外した場合、税引後利益は前年同期比80%増となる可能性があります。当期中、新規契約額は14兆5,190億ドン（前年同期比25%減）に達し、そのうちCTDはベンタイン・カンザープロジェクトの2つのパッケージ契約（約7兆ドン）を締結したと発表しました。

– 配当と長期的な方向性: 2026年の現金配当は1株あたり2,500ドンと予想されています。2026年から2030年の期間において、CTDは年間20～30%の利益成長とROEを約10%から15～18%に引き上げることを目標としており、公共投資の推進傾向と、空港、鉄道、スタジアムを含むインフラ分野への拡大戦略から恩恵を受けることを期待しています。インフラや国際市場といった新規セグメントからの売上高比率は27%に達し、2030年には33%を目指す見込みです。ただし、目標達成の可能性は、プロジェクトの進捗、事業源を売上高に転換する能力、およびコスト管理の有効性に依然として依存しています。

– 債務: Tan Hoang Minhからの5,250億ドンを超える売掛金は、100%引当金が計上されています。回収プロセスには前向きな兆候が見られますが、具体的な支払いスケジュールがまだないため、2027会計年度の事業計画には含まれていません。