FLASH NEWS 2021年2月14日 – 米国の高インフレはベトナムの経済活動に影響を与える可能性がありますか？

米国労働省統計局は、過去40年間で最高のインフレ率を記録した米国のインフレ統計を発表しました。具体的には、2022年1月の米国のCPIは、2021年同期比で7.5%上昇し、前月比で0.6%上昇しました。インフレ統計は、インフレ抑制に関して米連邦準備制度理事会（FRB）への圧力を高め、FRBが早期かつ迅速な利上げ準備の傾向を強めることになりました。複数の大手金融機関（バンク・オブ・アメリカ、BNPパリバ、ドイツ銀行、ゴールドマン・サックス、TDセキュリティーズ）のエコノミストは皆、FRBが2022年に4～7回の利上げを行い、合計で100～200ベーシスポイントの利上げ幅になると予測しています。市場は、FRBの早期かつ迅速な利上げと量的引き締めプログラムが、2022年の米経済の消費と成長見通しに影響を与えることを懸念しています。

国内では、ベトナムのCPIは、最大の祝日であるテト（旧正月）が近づいているにもかかわらず、2022年1月も低い水準を記録し、前月比0.19%増、2021年同期比1.94%増となりました。したがって、米国のインフレは高水準にあるものの、当社の見解では、現在のベトナムのCPIには大きな影響を与えておらず、以下の要因により2022年もベトナムのインフレは低水準を維持するという見方を堅持しています。

1. 多くの種類のコモディティは2021年にほぼピークに達しました。したがって、専門家によると、COVID-19のパンデミックが抑制され、輸送が容易になり、商品サプライチェーンが正常に機能するにつれて、2022年には商品価格は安定に戻るでしょう。
2. 食品および飲食サービスグループ、特に食料品価格は、アフリカ豚熱が抑制され、ベトナムの豚の群れが徐々に回復したことにより豚肉の生産性が回復したため、変動が少なくなります。また、他の種類の食料品の供給は、供給不足、需要の急増、サプライチェーンの混乱、または生産能力の低下によって中断されることはありません。
3. 原油価格は、需給が安定するため2022年には安定すると予想されており、ガソリン価格は2021年同期比で約32%上昇しましたが、2022年には安定すると予想されています。したがって、当社の見解では、2022年にはガソリン小売価格は安定し、運輸部門に影響を与えず、2022年のCPI上昇圧力にはならないでしょう。
4. 全体として、2022年のCPIは3%～3.5%の範囲で上昇し、政府目標の4%以内に収まると予想しています。 

その上、ベトナム経済は2022年の最初の月を比較的良好なファンダメンタルズでスタートさせました。COVID-19との共存戦略に移行して数ヶ月後、ベトナムは基本的に成長の勢いを取り戻しました。ベトナムは経済活動を再開し、工業生産活動は回復を続け、輸出も好調な成長を取り戻し、ベトナムへのFDI流入は引き続き増加し安定しています。さらに、政府は2022年1月11日の第15期国会臨時会で、COVID-19パンデミック後の経済社会の回復と発展を支援するため、財政・金融刺激策を承認しました。この刺激策は、約337兆ドン（財政支援策に291兆ドン、金融支援策に46兆ドン）と見積もられており、2022年のGDP成長率を約2.9%押し上げ、2021年から2025年の期間における年間平均GDP成長率6.5%～7%の目標達成に貢献すると予想されています。この支援策と、COVID-19との共存戦略の実施から数ヶ月後の前向きな回復の兆候を考慮すると、当社は2022年の残りの期間もベトナム経済が引き続き良好な成長を記録するという見方を堅持します。

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