MORNING CHATTY: 2025年8月18日朝のニュース更新

ウォール街はまちまちの動きで週を終えました。ダウ・ジョーンズは、ユナイテッドヘルス（バークシャー・ハサウェイが500万株購入後+12%）に支えられ、小幅上昇しました。S&P 500は0.3%下落し、ナスダックは半導体輸入関税への懸念とアプライド・マテリアルズの弱い見通しにより0.4%値を下げました。インテルは、ホワイトハウスがCHIPS法基金を通じて株式購入を検討していることで上昇しました。7月の小売売上高は0.5%増加しましたが、PPIが予想以上に上昇し、消費者信頼感が低下したことで、利下げの見通しは薄れました。

アラスカでの会談で、ドナルド・トランプ米大統領とウラジーミル・プーチン露大統領は過去最長の会談を行いました。トランプ氏はこれを「生産的な」議論と呼びましたが、合意はまだなく、責任はウクライナにあると強調しました。同氏はプーチン氏とゼレンスキー氏の会談を推進すると表明しましたが、詳細の開示は避け、欧州は米国が譲歩するのではないかと懸念しました。プーチン氏は「新たなページを開く」ことを提案し、トランプ氏をモスクワに招待しました。

シカゴ連銀のオースタン・グールズビー総裁は、インフレが本当に冷え込んでいることを確認するためにさらなるデータが必要であり、それによって9月または秋の利下げを支持できると述べました。同氏はサービスインフレの上昇と関税による「スタグフレーション」のリスクを懸念しています。さらに、アトランタ、カンザスシティ、リッチモンドの他の3人の連銀総裁も同様の見解を示しました。彼らは慎重であり、金融緩和を支持する前にインフレ傾向についてさらなる確証を求めています。

トランプ氏は、米国が間もなく半導体チップに輸入関税を課し、その税率は200～300%に達する可能性があると述べました。以前、同氏は100%の税率に言及していましたが、今回はそれよりも高いと断言し、関税プログラムをコアテクノロジー分野に拡大し、半導体産業を直接的に標的とすることを目指しています。

2025年最初の7ヶ月間で、ベトナムへの登録FDIは240億ドルを超え、前年同期比27.3%増加しました。製造加工業が55.9%を占め、不動産が49.5億ドル（24.7%）で2位でした。外国からの資金流入は、マクロ経済の安定、主要インフラ投資、行政手続きの改革、および二層政府モデルによって促進されました。グリーン不動産、スマート工業団地、ロジスティクス、労働者住宅が注目を集め、2025年から2030年の期間に新たな推進力を生み出しています。

週の終わりに、VN指数は週末（8月15日）に10ポイント以上下落する前に、4営業日連続で上昇しました。テクニカルチャートには、反転を警告するベアリッシュ・エンガルフィングのローソク足パターンが出現しており、来週はVN指数が短期的な調整局面を迎える可能性があります。しかし、良好な資金流入を考慮すると、この動きはVN指数の中期的な上昇トレンドにおける短期的な揺れであり、まずは1,580～1,610の範囲まで3～5%程度下落するリスクがあると当社は考えています。