KBC速報 – 強気

2026年4月18日、KBCは2026年年次株主総会を開催し、主なポイントは以下の通りです。

– 2026年事業計画: KBCは総売上高1兆ドン、税引後利益3,000億ドンを目標としており、それぞれ2025年実績比で50%増、36%増、ACBSの予測値のそれぞれ94%、102%に相当します。

– 2025年利益配分計画: 2025年の利益全額を留保し、主要プロジェクトに投資します。

– 2026年利益配分計画: 1株当たり2,000ドンを現金配当として支払う予定です。

– 工業団地への投資誘致: クエボー2拡張工業団地は用地取得がまだ完了していませんが、すでに1社のテナントが全区画の賃貸を申し込んでいます。チャンズエ3工業団地、ビンザン工業団地、フービン工業団地はいずれも台湾、韓国の大手投資家から関心を集めており、100ヘクタール以上の賃貸需要があります。

– チャンカット都市区: AIシティとして開発する方針で、管理、運営、住民生活の発展にスマートテクノロジーを応用します。KBCは卸売と小売を柔軟に組み合わせ、パートナーと協力してプロジェクトを共同開発する可能性があります。

– 今後数年間のFDI流入に関する見解: 年初の資材価格上昇や中東での紛争といった困難は一時的なものです。世界情勢は安定を取り戻し、ベトナムへのFDIはより選別され、ハイテク分野や大規模なバリューチェーンを持つプロジェクトに集中するでしょう。北部は引き続き大規模な電子産業の誘致に注力する一方、南部は主にサービス、テクノロジー、ロジスティクス産業を誘致するでしょう。

– ベトナムが米国通商法301条に指定されたことへの評価: これにより投資家はより慎重になり、サプライチェーンを見直しています。テナントは、優れた補助エコシステムを持ち、現地調達率の高い工業団地を優先するでしょう。原産地調査のリスクを軽減するためです。米国への輸出プロジェクトからの新規賃貸需要は短期的には減速する可能性がありますが、EU、日本、韓国など影響を受けない市場からの資金流入は安定して維持されています。

– 新規事業分野（AI、データセンター、再生可能エネルギー）の開発方針: これらは1～2年の短期プロジェクトではなく、将来的に収益構造に大きな割合を占める中核事業となるでしょう。これにより収益源の多様化が図れるだけでなく、既存の工業団地の競争力向上にも貢献し、AIとグリーンエネルギーを統合したインフラを求めているハイテク産業のプロジェクトを誘致できます。速報コメント: 当社は2026年の予測を据え置きます。売上高は1兆596億ドン（前年同期比58%増）、税引後利益は2,936億ドン（前年同期比33%増）と予想されます。目標株価は据え置きますが、2026年3月9日の更新レポート以降、株価が17%上昇したため、投資判断を「買い」から「強気」に変更します。