Morning Chatty: CẬP NHẬT TIN TỨC SÁNG 01/12/2025

Thị trường Mỹ tăng năm phiên liên tiếp, Nasdaq chỉ còn 3% và Dow Jones dưới 2% so với đỉnh lịch sử. Tháng qua biến động mạnh vì lo ngại bong bóng AI, khiến Meta, Nvidia và Oracle giảm sâu, trong khi Google tăng 20% nhờ kết quả kinh doanh và tiến bộ AI. Tuần tới, thị trường tập trung vào khả năng Fed cắt lãi suất 0,25% (xác suất 86,9%) và khả năng Kevin Hassett trở thành chủ tịch Fed mới. Báo cáo sản xuất, dịch vụ và lợi nhuận bán lẻ – công nghệ sẽ được công bố.

Các dự báo 2026 trên Wall Street khá lạc quan, một số tổ chức kỳ vọng S&P 500 có thể chạm 8.000. Deutsche Bank đặt mục tiêu 8.000 nhờ tăng trưởng lợi nhuận mạnh và dòng tiền tích cực. HSBC và JPMorgan dự báo 7.500, nhưng JPMorgan cho rằng có thể vượt 8.000 nếu Fed cắt giảm lãi suất nhiều hơn. Morgan Stanley và Wells Fargo cũng dự báo thị trường tăng hai chữ số, được hỗ trợ bởi chu kỳ AI. Tuy nhiên, nhiều tổ chức cảnh báo rủi ro “kinh tế hồi phục mô hình chữ K” và khả năng hình thành bong bóng AI.

Lạm phát eurozone tháng 11 dự kiến quanh 2,1%, đủ để ECB giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp 18/12. Lạm phát lõi được dự báo 2,4%, trong khi các quốc gia ghi nhận số liệu trái chiều. ECB vẫn thiếu đồng thuận về hướng đi tiếp theo, dù một số quan chức nghiêng về cảnh giác rủi ro lạm phát tăng lại. Trong khi Bloomberg Economics dự báo giảm lạm phát và khả năng hạ lãi suất năm 2026, BNP Paribas cho rằng ECB có thể duy trì lãi suất cao lâu hơn.

Vàng vượt mốc 4.200 USD/ounce, tăng hơn 1% do thị trường định giá 87% khả năng Fed cắt lãi suất 0,25% tại cuộc họp ngày 9–10/12. Bình luận ôn hòa từ 2 quan chức FED là Williams và Waller củng cố kỳ vọng nới lỏng. Dữ liệu Mỹ trái chiều: PPI hạ nhiệt, nhưng thị trường lao động vẫn vững. Điều này giữ xu hướng tăng của vàng, dù tiến triển hòa đàm Nga–Ukraine có thể hạn chế đà tăng.

Bạc tăng mạnh lên trên 56 USD/ounce, tăng 97% từ đầu năm, vượt qua mức tăng của giá vàng. Nguyên nhân chính là nhu cầu công nghiệp tăng mạnh do điện hóa toàn cầu, tồn kho suy giảm và bạc được xếp vào nhóm kim loại chiến lược, trong khi châu Á – đặc biệt Ấn Độ và Trung Quốc – tăng mua mạnh. Ngoài ra thông tin Quỹ bạc hàng đầu do BlackRock quản lý — iShares Silver Trust (SLV) —đã chi khoảng 1,7 tỷ USD để mua vào khoảng 32 triệu ounce bạc (tương đương ~1.000 tấn) tính từ đầu năm 2025

Trong tuần qua, VNINDEX duy trì tâm lý lạc quan khi vượt thành công mốc 1.660 điểm và mở rộng nhịp tăng để kiểm chứng vùng kháng cự 1.700 điểm. VNINDEX được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì quán tính tăng và tiến gần hơn tới vùng kháng cự then chốt 1.700 điểm, vốn là mốc xác nhận khả năng thoát khỏi xu hướng điều chỉnh kéo dài trước đó. Tuy nhiên, khi thanh khoản vẫn chưa có sự bứt phá rõ rệt, và cơ hội vẫn đang tập trung ở các nhóm cổ phiếu có “câu chuyện riêng”.