Morning Chatty 19/12/2025: CẬP NHẬT TIN TỨC SÁNG 19/12/2025

Thị trường chứng khoán Mỹ ghi nhận đà tăng điểm mạnh mẽ trong phiên 18/12, với chỉ số S&P 500 và Nasdaq dẫn đầu xu hướng phục hồi nhờ dữ liệu lạm phát hạ nhiệt vượt kỳ vọng. Sự suy yếu của áp lực lạm phát đã kích hoạt tâm lý “risk-on”– nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao hơn– lan rộng, khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) được kỳ vọng sẽ có thêm dư địa để duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng.

Lạm phát cơ bản của Mỹ bất ngờ hạ nhiệt xuống mức thấp nhất kể từ năm 2021. CPI cơ bản ghi nhận mức tăng 2,6% YoY trong khi CPI tổng thể chỉ tăng 2,7% YoY. Mặc dù các con số này về mặt lý thuyết sẽ củng cố lộ trình nới lỏng tiền tệ của Fed, giới chuyên gia lại đưa ra cảnh báo về tính chính xác do ảnh hưởng từ đợt đóng cửa chính phủ vừa qua.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tiếp tục duy trì lãi suất tham chiếu ở mức 2% trong phiên họp thứ tư liên tiếp. ECB nâng dự báo tăng trưởng GDP năm 2025 lên 1,4%, đồng thời xác định nhu cầu nội địa là động lực chính trong giai đoạn tới. Tuy nhiên, đà tăng dai dẳng của lạm phát dịch vụ—hiện neo ở mức 3,5% do áp lực tiền lương—đã buộc ECB điều chỉnh kỳ vọng lạm phát năm 2026 từ 1,7% lên 1,9%. Tín hiệu này khiến thị trường củng cố nhận định rằng chu kỳ nới lỏng tiền tệ hiện tại đã kết thúc, chuyển sang giai đoạn quan sát thận trọng thay vì tiếp tục hạ lãi suất.

Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) vừa quyết định cắt giảm lãi suất cơ bản 0.25 điểm phần trăm xuống mức 3.75% với tỷ lệ bỏ phiếu 5-4, đưa chi phí vay về mức thấp nhất trong gần ba năm qua. Sự phân hóa trong nội bộ Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) phản ánh tính chất phức tạp của bối cảnh vĩ mô hiện tại, khi BoE buộc phải cân đối giữa mục tiêu hỗ trợ tăng trưởng và rủi ro lạm phát tiềm ẩn, qua đó báo hiệu một lộ trình chính sách thận trọng hơn trong năm 2026.

Lạm phát cơ bản Nhật Bản tiếp tục duy trì ở mức 3% trong tháng 11, tạo áp lực đáng kể lên Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) ngay trước thềm cuộc họp chính sách tiền tệ. Việc chỉ số giá tiêu dùng neo cao liên tục trên mức mục tiêu 2% phản ánh đà tăng giá đã lan rộng sang khu vực dịch vụ, thay vì chỉ chịu tác động từ chi phí nhập khẩu như giai đoạn trước. Hiện BoJ được kỳ vọng sẽ tiếp tục nâng lãi suất ngay trong kỳ họp ngày 19/12.

Trở lại với thị trường Việt Nam, VN-Index tăng 3,32 điểm (+0,2%) đóng cửa tại 1.676,98 điểm trong ngày 18/12. Thanh khoản tiếp tục hạ nhiệt với giá trị giao dịch giảm 4,83% so với phiên trước, đạt khoảng 18,6 nghìn tỷ đồng. Lực mua trong phiên tập trung nhiều vào các cổ phiếu đã có xu hướng tăng tốt trong trung hạn trước đó như VJC, GEE và HDB, cho thấy dòng tiền ưu tiên các mã có nền tảng xu hướng ổn định. Trong thời gian tới, để nhịp hồi phục thực sự bền vững và giúp chỉ số thoát khỏi xu hướng giảm nhanh ngắn hạn, VN-Index cần bứt phá thành công qua ngưỡng kháng cự quan trọng quanh mốc 1.700 điểm.