DPM_2026 Cập nhật nhanh 240426

DPM tổ chức Đại hội cổ đông thường niên năm 2026 với các điểm chính như sau:

KQKD Q1.2026: Doanh thu đạt 5.706 tỷ đồng (+37% yoy), LNTT đạt 515 tỷ đồng (+104% yoy).

Kế hoạch năm 2026: Doanh thu đạt 17.600 tỷ đồng (+6,7% yoy), lợi nhuận sau thuế 680 tỷ đồng (-38% yoy). Công ty đặt mục tiêu sản xuất 902,7 nghìn tấn Urê Phú Mỹ; 180 nghìn tấn NPK Phú Mỹ và 10 nghìn tấn UFC 85/Fomaldehyde.

Nhận định nhanh: Mặc dù giá dầu thô dự đoán còn nhiều biến động trong năm 2026, chúng tôi đánh giá rằng DPM sẽ đạt mức tăng trưởng ổn định do (1) sản xuất ít phụ thuộc vào nguồn nguyên liệu nhập khẩu, và (2) giá phân urê kỳ vọng sẽ duy trì mức cao 600-650$/tấn trong năm 2026.

Chúng tôi giữ nguyên dự phóng KQKD 2026 với doanh thu ước đạt 17.662 tỷ đồng (+7% yoy) và LNST ước đạt 1.272 tỷ đồng (+16% yoy). Duy trì giá mục tiêu 33.900 đồng/cp, nâng khuyến nghị từ Khả quan lên Mua do giá cổ phiếu giảm 12% kể từ báo cáo ngày 18/03/2026.