CTCP TẬP ĐOÀN ĐẠT PHƯƠNG (DPG VN)

DPG tổ chức ĐHCĐ thường niên 2026 với một số điểm chính sau:

– Kế hoạch kinh doanh:  DPG đặt mục tiêu doanh thu 8.513 tỷ đồng (+90% svck) và lợi nhuận sau thuế 560 tỷ đồng (+26% svck). DPG tiếp tục tập trung vào các trụ cột xây dựng, năng lượng, bất động sản và kính siêu trắng, trong đó bất động sản và xây lắp được kỳ vọng là động lực tăng trưởng chính:

+Mảng bất động sản: thúc đẩy bán hàng tại Casamia Balanca Hội An và triển khai các dự án mới như KCN Điền Lộc (Q2/2026) và NOXH Cồn Tiến (Q3/2026).

+Nhà máy kính siêu trắng (công suất ~5,17 triệu m²) dự kiến vận hành từ tháng 10/2026, sớm hơn kế hoạch, với đầu ra đã được đảm bảo một phần qua hợp đồng nguyên tắc với đối tác Mỹ; giai đoạn đầu có thể lỗ nhưng kỳ vọng chuyển sang lãi từ 2027.

+ Mảng Xây lắp: DPG mở rộng sang phân khúc hạ tầng giao thông khi tham gia dự án đường sắt tốc độ cao, tạo thêm dư địa tăng trưởng dài hạn. DPG đã ký hợp đồng nguyên tắc với tập đoàn lớn để tham gia khoảng 20 km tuyến đường sắt tốc độ cao từ Gia Bình đi Quảng Ninh. Đồng thời, công ty cũng chủ động chuẩn bị nguồn nhân lực chất lượng cao để tham gia về lĩnh vực đường sắt này. Trước biến động tăng của giá nguyên vật liệu, công ty đã chủ động xây dựng các kịch bản ứng phó và tối ưu chi phí, nhằm duy trì hiệu quả hoạt động và ổn định biên lợi nhuận.

– Cổ tức 2025: 6% bằng tiền mặt.

–Nhận định nhanh: Chúng tôi kỳ vọng DPG duy trì đà tăng trưởng tích cực trong năm 2026 nhờ đóng góp đồng thời từ hai mảng cốt lõi là xây lắp hạ tầng và bất động sản. Trong đó, mảng xây dựng đóng vai trò động lực chính khi doanh nghiệp liên tục ký kết các hợp đồng giá trị lớn, đảm bảo backlog dồi dào cho giai đoạn 1–2 năm tới. Song song, mảng bất động sản bước vào giai đoạn bàn giao tại dự án Casamia Balanca Hội An, hỗ trợ cải thiện biên lợi nhuận. Chúng tôi giữ nguyên dự phóng doanh thu thuần năm 2026 đạt 6.102 tỷ đồng (+36% svck) và LNST công ty mẹ đạt 515 tỷ đồng (+58% svck). Duy trì khuyến nghị MUA cổ phiếu DPG với giá mục tiêu cuối năm 2026 là 55.400 đồng/cổ phiếu.