Morning Chatty: CẬP NHẬT TIN TỨC SÁNG 28/09/2026

Phố Wall kết thúc tuần bằng một phiên tăng tương đối tích cực dù điều kiện tài chính vẫn thắt chặt. S&P 500 +0,51%, Nasdaq +0,48% và Dow Jones +0,93%; 7/11 nhóm ngành S&P 500 tăng và số mã tăng nhiều gấp khoảng 1,7 lần số mã giảm. Dù vậy, rủi ro tiếp tục hiện hữu khi lợi suất TPCP Mỹ 10 năm lập đỉnh 19 năm tại khoảng 5,20%, còn thị trường nâng xác suất Fed tăng ít nhất 25 điểm cơ bản tháng 10 lên khoảng 66%.

Triển vọng bình thường hóa hoạt động vận tải qua Hormuz suy yếu sau khi Tổng thống Trump bác đề xuất của Iran về mở lại eo biển và chấm dứt giao tranh trong vòng bảy ngày. Trước đó, Tehran cho biết có thể mở lại Hormuz nếu Mỹ giảm áp lực quân sự và dỡ phong tỏa các cảng Iran. Việc Washington không chấp nhận các điều khoản hiện tại làm giảm khả năng chuỗi vận tải năng lượng trở lại bình thường trong ngắn hạn. Tuy nhiên, hai bên vẫn duy trì tiếp xúc gián tiếp, vì vậy kịch bản phù hợp hơn sẽ là đàm phán kéo dài song song với tình trạng gián đoạn vận tải.

Quan hệ Mỹ–Trung tiếp tục chuyển sang trạng thái ổn định có chọn lọc khi hai bên tìm cách giảm căng thẳng kinh tế ở những lĩnh vực ít nhạy cảm trong khi duy trì cạnh tranh về công nghệ chiến lược. Các cuộc thảo luận về AI đã tạo ra cơ chế đối thoại chính thức và đường dây liên lạc khi xảy ra sự cố, với vòng tiếp theo dự kiến diễn ra tại Thâm Quyến. Tuy nhiên, các hạn chế đối với chip tiên tiến, công nghệ sản xuất bán dẫn và đầu tư vào lĩnh vực nhạy cảm vẫn được duy trì. Do đó, diễn biến hiện tại sẽ nghiêng về cơ chế kiểm soát rủi ro trong cạnh tranh Mỹ–Trung.

Thị trường trái phiếu bắt đầu phản ánh rõ hơn chi phí tài chính của làn sóng đầu tư AI. Nhà đầu tư không chủ yếu lo ngại về khả năng thanh toán của các tập đoàn công nghệ lớn, mà quan tâm đến quy mô và tần suất phát hành trái phiếu để tài trợ trung tâm dữ liệu, chip và hạ tầng điện. Lượng phát hành của các tập đoàn công nghệ lớn được dự báo đạt khoảng 420 tỷ USD trong năm 2027, trong khi chênh lệch lợi suất của nhóm doanh nghiệp liên quan đến AI đã cao hơn đáng kể thị trường trái phiếu doanh nghiệp xếp hạng đầu tư.

VN-Index lấy lại mốc 1.780, nhưng tín hiệu phục hồi chưa thực sự thuyết phục. Giá trị giao dịch giảm 8,83% trong khi số mã giảm vẫn nhiều hơn số mã tăng (179/140). Đà tăng phụ thuộc đáng kể vào nhóm Vingroup, khi VHM, VIC và VPL đóng góp tổng cộng hơn 10,5 điểm cho chỉ số, bên cạnh sự hỗ trợ của nhóm ngân hàng. Xu hướng ngắn hạn chuyển sang đi ngang, nhưng tiếp tục thận trọng trong trung hạn cho tới khi dòng tiền lan tỏa rõ hơn trong các phiên tăng.