モーニングチャッティ：2025年8月1日朝のニュース更新

米国株式市場は、トランプ氏による新たな関税賦課期限を前に投資家が慎重な姿勢を見せたため、7月31日の取引で下落して引けました。ただし、テクノロジー株の好決算が下支えとなりました。トランプ大統領が製薬会社に薬価引き下げを要請したことを受け、医薬品株は強い圧力を受け、不動産株や素材株も軟調でした。国債利回りと米ドルはほぼ横ばいで推移し、原油価格は連続上昇の後、下落しました。

米国のインフレ率は、関税による輸入品価格の上昇を受け、6月に加速しました。これにより、FRBが少なくとも10月まで利下げを延期するのではないかとの懸念が高まっています。FRBが重視するインフレ指標であるコアPCE指数は、前月比0.3%、前年同月比2.8%上昇しました。一方、個人消費支出はわずか0.3%の伸びにとどまりました。品目価格は年初来で最も大幅に上昇し、特に税金に敏感な品目で顕著でした。サービス支出は安定した勢いを維持しました。労働市場は徐々に軟化し、所得と消費に重くのしかかり、下半期の米国経済見通しに二重の圧力をかけています。

トランプ大統領は、精錬銅に対する50%の関税を突如免除し、ワイヤー、パイプ、部品などの加工品にのみ適用すると発表しました。これにより、米国の銅価格は1日で20%以上急落し、史上最大の下げ幅を記録しました。この決定は、ニューヨーク（COMEX）とロンドン（LME）の市場間の大きな価格差を「吹き飛ばし」、長年で最も収益性の高い商品取引の一つと見なされていた裁定取引から投機家が撤退せざるを得ない状況に追い込みました。

日本銀行（BOJ）は、予想通り金利を0.5%に据え置くとともに、2025年のインフレ見通しを2.2%から2.5%に引き上げました。BOJは、物価上昇圧力が持続するようであれば、追加利上げの用意があると述べました。米国関税による不確実性にもかかわらず、経済見通しもより前向きに評価されました。BOJの金利決定後、円安が進行し、ドル円相場は150円台を突破しました。

中国の製造業活動は7月も引き続き軟化し、PMI指数は49.3に低下しました。これは4ヶ月連続で50を下回り、市場予想をも下回る結果です。その原因としては、異常気象、低関税国への受注シフト、米国との貿易摩擦の影響が挙げられています。サービス業PMIデータも低下しており、下半期の成長鈍化リスクを示唆しています。

ベトナム株式市場に目を向けると、VN指数は7月31日の取引で小幅に下落しましたが、1,500ポイントの水準を維持しました。出来高は高水準を維持しており、買い手と売り手の間で強い攻防が繰り広げられていることを示しています。VIC株は全体指数を3ポイント以上押し下げる圧力となり、外国人投資家は1,900億ドンを超える売り越しとなりました。短期的には、VN指数は1,540ポイントの領域に向けて回復する可能性がありますが、1,450～1,460ポイント付近のサポートラインを伴う調整リスクは依然として存在します。