株式会社 CTCP ĐẦU TƯ THẾ GIỚI DI ĐỘNG (MWG VN)

同社は2025年第2四半期に税引後利益が前年同期比41.4%の大幅な成長を継続し、全ての主要チェーンにおける経営効率の改善により、当社の予想を上回りました。当社はMWGの2025年度税引後利益予想を26%上方修正し、59.84億ドン（前年同期比+60.3%）としました。また、目標株価を2026年末時点で83,200ドン/株に設定し、これは総リターン16.6%に相当します。投資判断は「強気」です。

MWGは2025年第2四半期の純売上高が前年同期比10.2%増、税引後利益が前年同期比41.4%増であったと発表しました。2025年上半期累計では、純売上高は737.55億ドン（前年同期比+12.4%）、税引後利益は32.05億ドン（前年同期比+54.4%）に達しました。

2025年上半期の税引後利益の大幅な成長は、店舗ネットワークの再編後の経営効率の向上と、純売上高に対する販売費および一般管理費（BH&QLDN）の比率が改善したことによって牽引されました。金融収益が前年同期比45%増となったことも、利益成長に貢献しました。

TGDD & DMXは2025年上半期に売上高が11.9%増加し、MWGの売上高の67%を占め、再編後に利益率が向上した主要な利益の柱であり続けています。

BHXは売上高が前年同期比16.6%増加し、店舗ネットワークの拡大を加速させました。同社は、利益数値はまだ公表されていませんが、BHXの2025年第2四半期の業績は第1四半期よりも良好であったと述べています。

合弁事業のEra Blueからの貢献は、第2四半期に110億ドン（第1四半期は30億ドン）の利益であり、年初から28店舗を新規開店しました。

2030年までの各チェーンのIPO計画。2025年8月8日に投資家および戦略的パートナーとの2030年までの発展ビジョンに関する会議において、MWG経営陣はTGDD & DMXの成長を促進するための4つの主要な重点分野を提示しました。これには、「質」による成長（低価格よりもサービス品質に焦点を当てる、成果報酬制度の導入、パートナーとの連携強化など、様々な活動を通じて）、新規店舗の開設ではなく既存システムのさらなる最適化、製品のライフタイムサービス提供、より良いサービスを提供するeコマースプラットフォームと同様の機能を備えたスーパーアプリとしてのロイヤルティ顧客アプリの展開、他の地域（例：インドネシアのEraBlue）への拡大が含まれます。同社はTGDD & DMXチェーン群のIPOを2030年までに実施する計画です。BHXについては、引き続き消費者のニーズを満たす十分な品揃え、安全で高品質な製品の提供、そして迅速で簡単なショッピング体験の提供に注力しています。経営陣はまた、2028年にBHXのIPOを実施することへの期待を表明しました。

2025年度について、当社はMWGの純売上高を1,485.43億ドン（前年同期比+10.6%）、税引後利益を59.84億ドン（前年同期比+60.3%）と予想しており、これは前回の更新と比較してそれぞれ2%および26%高い数値です。