モーニングチャッティ：2025年9月11日朝の最新ニュース

米国株式市場は9月10日の取引を小幅高で終え、S&P 500とナスダックは過去最高値を更新しました。これは、AIによる売上高の爆発的な増加予測を受けて株価が36%以上上昇したOracleの好調が牽引したものです。8月のPPI（生産者物価指数）は、予想された0.3%の上昇とは異なり、予想外の低下となり、9月19日の会合でのFRB（連邦準備制度理事会）による利下げの可能性が強まりました。これに先立ち、下方修正された雇用統計は労働市場の軟化を確認しており、金融緩和への期待をさらに高めました。

8月の生産者物価指数（PPI）は、予想された0.3%の上昇に反し、予想外に0.1%低下しました。これはインフレ圧力が緩和していることを示しています。コアPPIも0.1%低下しました。一方、食品、エネルギー、貿易を除くPPIは、前年同月比2.8%で、前月比0.3%上昇しました。サービス価格は主に貿易の影響で0.2%下落しました。8月のPPIが0.1%低下したことは、企業が関税コストの一部を吸収していることを示唆しています。

8月のCPI（消費者物価指数）は前年同月比2.9%の上昇が予想されており、7月の2.7%を上回る見込みです。コアCPIは約3.1%（前年同月比）で、前月比0.3%の上昇となるでしょう。市場は、来週のFRBによる25ベーシスポイントの利下げの可能性を90%と見ています。Wells Fargo、Morgan Stanley、Goldman Sachsはいずれも、関税により財のインフレは上昇するものの、サービスは減速すると見ています。米国の2025年8月CPIは、労働統計局（BLS）により、2025年9月11日木曜日午前8時30分（米国時間）、ベトナム時間同日午後7時30分頃に発表される予定です。

ドナルド・トランプ米大統領は、ロシアにウクライナ交渉への参加を強制する目的で、EUに対し中国とインドからの輸入品に最大100%の関税を課すよう求めました。この情報は、トランプ氏がEU特使のデビッド・オサリバン氏との電話会談で提案したものです。米国は、EUが共同で関税を課すのであれば、関税を課す用意があるとしています。これに先立ち、トランプ氏はインドへの関税をさらに25%引き上げました（8月27日より正式に50%の関税を適用）。EUは依然として、関税ではなく制裁措置によるロシアへの懲罰を優先しています。

新たな調査によると、トランプ氏はインフレと生活費への対処において評価が低いことが示されています。米国最大のメディア企業の1つであるコロンビア・ブロードキャスティング・システム（CBS）の世論調査では、彼のインフレ対処法を支持する人はわずか36%で、62%が新たな関税に反対し、40%が関税のために買い物を減らしていると回答しました。ロイターの世論調査では、彼の生活費への対処法を支持する人はわずか30%でした。これは、他の分野と比較して彼の信頼性を著しく低下させている問題です。

9月10日、VN指数は6ポイント近く小幅上昇して取引を終えました。主な牽引役は、VCB、CTG、TCBなどの大型銀行株でした。市場の流動性は前取引日と比較して約15%減少し続け、回復の動きが主に低価格での供給抑制行動によるものであることを示しています。市場全体のセンチメントは依然として慎重であり、下落銘柄数が優勢（141銘柄に対し170銘柄）であることから、回復の動きに広がりが欠けていることが示されています。この回復局面におけるVN指数の最初の試練は、1,660～1,670のレンジとなるでしょう。