Morning Chatty: 2025年12月16日朝のニュース更新

米国株式市場は12月15日の取引セッションで下落を続け、主にテクノロジー株グループにおける売り圧力の影響を受けました。株式市場の動向と並行して、ビットコインも下落幅を拡大し続けました。市場での取引活動は、今後発表されるマクロ経済データを待ちながら、金融政策の見通しを再評価するために、全体的に慎重な状態を維持しました。

中国は、過去1年間サプライチェーンのボトルネックとなっていた個別の承認メカニズムに代わり、欧州連合（EU）への希土類出荷に対して「一般許可」の発行を開始しました。この技術的な緩和措置は、中国政府がデュアルユース品（dual-use goods）の管理を強化することと並行して行われ、市場を維持するために欧州との関係安定を優先し、経済的な対抗勢力への圧力をかける手段は維持したままという、明確な経済外交戦略を反映しています。EU企業にとって、新しいメカニズムは供給予測能力の回復に役立ちますが、中国の政策への依存リスクは長期的に依然として存在します。

11月の経済データは、中国の小売売上高が前年同期比1.3%増加したことを示しており、これはパンデミック期以来の最低水準であり、市場予測を下回りました。国内需要の低迷と投資活動の減少傾向（固定資産投資は前年同期比2.6%減）は、産業生産部門（前年同期比4.6%増）への依存度が高まる不均衡な成長傾向を強めています。国内市場で吸収されない過剰な生産能力は輸出チャネルに転換せざるを得ず、それにより米国やEUなどの主要パートナーからの関税措置を伴う貿易摩擦のリスクが高まります。

日本銀行（BOJ）は、最新の調査報告が2026会計年度の賃上げの勢いが依然として力強く維持されていることを確認した後、今週の会合で利上げ決定の根拠を強化しました。9つの経済圏からのデータは、投入コストの変動にもかかわらず、大多数の企業が2025年と同等の賃上げ水準を維持することを約束していることを示しています。注目すべきは、この傾向が大企業に限定されず中小企業（SMEs）にも広がっていることであり、これはBOJが今後の会合で政策金利を0.75%に引き上げることを検討し、金融政策の正常化路線を継続するための根拠を強化しています。

ベトナム市場に戻ると、VN指数は0.88ポイント（-0.05%）下落し、1,646.01ポイントで取引を終えました。市場の流動性は前日と比較して減少し、売買高は7億3,115万株に達し、売買代金は1兆8,860億ドン（前日比-24.11%）に相当しました。全体的に見て、VN指数は現在の価格帯でより均衡しています。しかし、下落トレンドが依然として優勢であるため、投資家は株式と現金の適切な比率を維持する必要があります。注目すべき水準は、1,670～1,680ポイントのレジスタンスゾーンおよび1,620ポイントのサポートゾーンです。