Morning Chatty 2025年12月19日：2025年12月19日朝のニュース更新

米国株式市場は12月18日の取引で力強い上昇を記録し、S&P 500指数とナスダック指数が、予想を上回るインフレ鈍化データを受けて回復トレンドを主導しました。インフレ圧力の弱まりは、「リスクオン」心理（投資家がより高いリスクを受け入れる意欲）を広げ、連邦準備制度理事会（FRB）が金融緩和政策を維持するための余地がさらに生まれるとの期待が高まりました。

米国のコアインフレ率は、2021年以来の低水準に予想外に鈍化しました。コアCPIは前年比2.6%の上昇を記録し、総合CPIは同2.7%の上昇にとどまりました。これらの数値は理論上、FRBの金融緩和路線を強化するものの、専門家は最近の政府機関閉鎖の影響による正確性について警告を発しています。

欧州中央銀行（ECB）は、4会合連続で政策金利を2%に据え置きました。ECBは2025年のGDP成長率予測を1.4%に引き上げ、国内需要が今後の主要な牽引役となるとしました。しかし、サービスインフレの根強い上昇（賃金圧力により現在3.5%で推移）により、ECBは2026年のインフレ期待を1.7%から1.9%に修正せざるを得なくなりました。このシグナルにより、市場では現在の金融緩和サイクルが終了し、さらなる利下げではなく慎重な観察期間に移行したとの見方が強まりました。

イングランド銀行（BoE）は、5対4の投票で政策金利を0.25パーセントポイント引き下げ3.75%とすることを決定し、借り入れコストを約3年ぶりの低水準としました。金融政策委員会（MPC）内部の意見の相違は、BoEが成長支援目標と潜在的なインフレリスクとの間でバランスを取らざるを得ない現在のマクロ経済状況の複雑さを反映しており、2026年にはより慎重な政策経路が示唆されています。

日本のコアインフレ率は11月も3%を維持し、金融政策決定会合を目前に控えた日本銀行（BoJ）に大きな圧力をかけています。消費者物価指数が目標の2%を継続的に上回って高止まりしていることは、以前のように輸入コストの影響だけでなく、物価上昇がサービス部門にも広がっていることを反映しています。現在、BoJは12月19日の会合で利上げを継続すると予想されています。

ベトナム市場に目を向けると、VN指数は12月18日に3.32ポイント（+0.2%）上昇し、1,676.98ポイントで取引を終えました。流動性は引き続き低下し、売買代金は前取引日から4.83%減少し、約18.6兆ドンとなりました。この日の買いは、VJC、GEE、HDBなど、以前から中期的に良好な上昇トレンドにあった株式に集中しており、資金が安定したトレンド基盤を持つ銘柄を優先していることを示しています。今後、回復が真に持続可能となり、指数が短期的な急速な下降トレンドから脱却するためには、VN指数は1,700ポイント付近の重要なレジスタンスラインを突破する必要があります。