Morning Chatty: 2025年12月24日朝のニュース更新

米国株式市場は、テクノロジー株の急騰と予想を上回る経済指標（第3四半期のGDP成長率は前期比4.3%増、予想3.3%増）という二つの要因に牽引され、4営業日連続で上昇を記録しました。しかしながら、消費者信頼感の低下（2021年2月以来の最低水準に落ち込み、5ヶ月連続の減少）は、2026年の成長原動力の持続可能性について課題を提起しています。

トランプ政権は、中国からの半導体輸入に対する新たな関税の適用を2027年半ばまで延期することを決定しました。この決定は、即座の緊張激化よりも米国のテクノロジーサプライチェーンの短期的な安定性を優先するという、より実用的なアプローチへの転換を反映しています。

中国地方政府のインフラ向け債券発行活動は、中央政府の公的債務リスク管理措置による直接的な影響を反映し、6年間で最低水準に減少しました。資金規模の縮小は固定資産投資の成長を抑制するものの、同時に、現在の政策が地方債務の再編とオフバランス資金調達チャネルの管理強化を優先していることを示しています。

OECDは、欧州経済が2026年に引き続き大きく二極化し、ユーロ圏のGDP成長率は1.2%にわずかに低下する（2025年の1.3%と比較して）と予測しています。地域経済の状況は、ポーランド、トルコなどの先行グループの躍進と、財政引き締め圧力および貿易摩擦によるドイツ、フランスなどの主要経済国の停滞という、対照的な二つの側面によって支配されています。

ベトナムでは、政府に提出されている2024年土地法実施細則の草案が、土地価格表の適用に関する2つのシナリオを提案しました。選択肢1は「二重」の状態を維持し、安定性を確保するために14の特定のケースにおいて土地価格表と土地価格調整係数（K係数）の並行適用を許可します。一方で、選択肢2は法律で定められた9つのケースに独立した土地価格表のみを適用し、残りのケースは個別の価格メカニズムによる調整を受けます。

ベトナム市場に戻ると、VN指数は21.12ポイント（+1.21%）上昇し、1,772.15ポイントで取引を終えました。流動性は低下しましたが、月間平均水準を維持し、売買代金は26兆3,980億ドン（-14.24%）でした。上昇モメンタムが高い水準で維持されているため、市場は今後の取引セッションでまもなく1,800ポイント付近の史上最高値圏を試すことが期待されます。