モーニングチャッティ：2026年10月2日朝のニュース更新

米国債利回りが2002年以来の高水準から低下したことで、ウォール街は小幅高に反転しました。対照的に、欧州は金利とエネルギーコストの双方からの圧力に直面し、STOXX 600は1.3%下落しました。中国が石油製品の輸出を一時停止し、中東情勢のリスクが高まった後、ブレント原油は4.37%上昇し、1バレルあたり102.31米ドルとなりました。アジアでは、9月の半導体輸出が急増したことでKOSPIが1.95%上昇し、AI需要の堅調さを示しましたが、資本コストとエネルギーコストは引き続き世界的な資産評価に対する主要な二つの重荷となっています。

FRBは、次回の利上げが10月には行われない可能性が高いというより明確なシグナルを発しました。ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁は、性急な行動は不要であると述べ、フィリップ・ジェファーソン副議長は、政策調整の前にさらなるデータを待つ必要があると強調しました。その後、市場は10月27日～28日の会合での利上げシナリオをほぼ排除し、12月に焦点を移しました。この動きは短期的な金融引き締めのリスクを軽減しましたが、金融環境が緩和されたことを意味するものではありません。成長、エネルギー、資金需要、財政からの圧力により、10年債利回りは一時5.34%に達しました。したがって、9月の雇用統計はFRBの政策方針に対する次の試金石となるでしょう。

エネルギー供給のボトルネックは、原油から精製油製品へと引き続き移行しています。中国の製油所は、国内在庫を強化するため、香港とマカオを除く10月のディーゼル、ガソリン、航空燃料の輸出を一時停止しました。商業用軽油/ディーゼル在庫は依然として戦前の水準を約2,000万バレル下回り、ガソリンは900万バレル不足しています。同時に、ロシアは生産者によるディーゼル輸出禁止令を10月末まで延長し、ウラジーミル・プーチン大統領は、制裁が有効である限り、ロシアは世界の市場にディーゼルを供給しないと述べました。ブレント原油はセッション中に4%以上上昇し、湾岸地域の原油供給が徐々に回復しているにもかかわらず、精製燃料価格が高止まりするリスクを強固にしました。

ベトナムにおける新たな流動性安全枠は、4月の草案と比較して、銀行システムに対するコンプライアンス上の圧力を大幅に軽減しました。12月に発効する通達50/2026号は、LDRの上限を85%から95%に引き上げ、分母をインターバンク純借入を含めるように調整し、LCRの正式適用時期を2028年まで延期しました。ACBSの試算によると、新しい計算方法でもLDRは約3～13パーセントポイント上昇しますが、監視対象の9行中8行は95%の閾値を下回っています。したがって、この新規定は、安全性比率を満たすためだけの資金調達競争の必要性を減らし、信用供与の余地を増やす可能性がありますが、長期的な資金コストが安定したと結論付けるにはまだ不十分です。12ヶ月物預金金利、銀行債のコスト、新規貸出金利は引き続き注目すべき指標です。

VN指数は10月1日の取引で19.31ポイント（-1.09%）下落し、1,749.30ポイントとなりました。売買代金は15兆4,700億ドンに達し、前日比1.26%増加しました。市場の広がりは引き続き売りが優勢で、上昇銘柄が110銘柄に対し、下落銘柄は177銘柄でした。流動性が前回の下降局面と同水準を維持し、売り圧力が広がり続けていることは、供給圧力が明確に吸収されていないことを示しています。この状況が続く場合、VN指数は短期的に1,700～1,720ポイントのサポート領域を試すリスクを抱えています。