OIL_速報 2026年4月23日

PV OILは2026年4月21日にアナリスト向け説明会を開催しました。主な内容は以下の通りです。

2026年第1四半期業績:

2026年第1四半期の税引前利益は、以前に仕入れた安価な在庫により、約6,000億ドンに急増しました（2025年第1四半期比14.5倍増）。しかし、4月はガソリン価格の下落により逆の影響を受けています。そのため、2026年1月～4月期の累計税引前利益は約1,960億ドンに留まり、売上高は70兆7,000億ドンでした。

2026年通期では、PV OILは売上高150兆ドン（2025年と同水準）、税引前利益8,200億ドン（前年同期比+25.4%、フー・トーバイオ燃料工場プロジェクトの引当金は含まれていません。引当費用は約1,500億ドンと見積もられています）を計画しています。

簡易評価: 石油精製・石油化学/ガソリン販売企業は、小売価格の上昇時に安価な在庫から恩恵を受けたため、2026年第1四半期に非常に高い利益成長を達成しました。しかし、原油価格が不安定な下落傾向を続ける場合、これらの企業は逆に損失を計上する可能性があります。したがって、2026年第1四半期の良好な業績は、通期の業績にとって適切な参考指標ではありません。当社は、PV OILのようなガソリン販売企業の利益状況が安定し、好転するのは、紛争状況が沈静化し、原油価格が安定した場合のみであると予想しています。