FRTの更新 – 強気

会社は2026年第1四半期に純売上高が前年同期比29.5%増、税引後利益が前年同期比76%増を記録しました。当社は、2026年の税引後利益予測を1兆3,940億ドン（前年同期比41.7%増）に、2026年末までの目標株価を1株あたり175,200ドンに維持します。投資判断は強気です。

2026年第1四半期の純売上高は前年同期比29.5%増、税引後利益は前年同期比76%増となり、それぞれ15兆1,170億ドン、3,750億ドンに達しました。

税引後利益の大幅な成長は、Long Châuの粗利益率の拡大に支えられました。これはFPTShopの縮小を相殺し、FPTShopチェーンの効率改善により、全社的な純売上高に対する販売費および一般管理費（BH&QLDN）の比率が改善しました。純金融費用は前年同期比84%減（預金利息の増加による）となり、利益成長を促進しました。

Long Châuは、税引後利益が前年同期比54.8%増となり、全体業績を牽引しました。当社の推定では、3,580億ドン（FRTの税引後利益の96%を占める）に達し、店舗網の拡大と店舗あたりの売上高のわずかな増加に牽引されました。入力コストは上昇傾向にあるものの、Long Châuは販売価格を安定させつつ、長期的な商品供給計画の策定を優先し、安定した供給と価格を確保するなど、様々な解決策で利益率を確保することを目指しています。

FPT Shopチェーンは2026年第1四半期に170億ドンの利益を計上しました。(前年同期は190億ドンの損失) 売上高は4兆8,150億ドン（前年同期比30.8%増）でした。

当社は、2026年におけるFRTの純売上高が61兆4,890億ドン（前年同期比20.4%増）、税引前利益が1兆7,230億ドン（前年同期比41.4%増）、税引後利益が1兆3,940億ドン（前年同期比41.7%増）となる予測を維持します。Long Châuは引き続き主要な推進力であり、店舗網の拡大を継続し、処方薬/新世代薬/希少薬の分野での強みを強化し、Long Châuだけでなくサプライヤー/メーカーにおいても製品の原産地の透明性を確保することを約束し、現在の競合他社や潜在的な競合他社との差別化を絶えず図ることで、主導的地位を維持することを目指しています。