2022年第2四半期コモディティ更新

世界最大の鉄鋼消費国である中国からの需要が、同国でのロックダウン状況の長期化により大幅に減少する中、鉄鋼価格は大幅に下落しました。一方、ウクライナでの軍事的な緊張が高まる中、供給が逼迫したため、石炭価格は1トンあたり400米ドルを超える高値圏まで急騰しました。その一方で、原油価格は前四半期に比較的横ばいで推移し、6月中旬には一時的に高値を付けたものの、その後急速に1バレルあたり100米ドル台まで下落しました。

鉄鋼価格が大幅下落

中国の石炭需要は、ロックダウンの長期化により世界最大の鉄鋼消費国の需要が減少したため、第2四半期に大きな影響を受けました。現在の鉄鋼価格は、2022年初頭と比較して5%以上下落しています。

• 中国の主要工業団地におけるロックダウンにより、国内および世界の需要が大幅に減少しました。さらに、中国がロックダウンを延長する可能性も、今後の世界の鉄鋼消費状況に対する懸念を高めています。

• 中国での建設活動の減速も、鉄鋼消費に圧力をかけています。2022年上半期、中国における新規民間建設面積は前年同期比で34%以上減少しました。 

天然ゴム価格が8.5%下落 

第2四半期、天然ゴム価格は1kgあたり255円前後で大きく変動しました。天然ゴム価格は4月中旬に1kgあたり270円でピークに達し、その後、短期的な底値である1kgあたり240円まで下落し、その後は1kgあたり260円前後で取引されました。

• COVID-19の再流行を背景とした中国経済の減速は、世界最大のゴム輸入国である同国の総消費量を大幅に減少させ、4月中旬のゴム価格の下落につながりました。

• タイやベトナムなどの主要ゴム生産国からの生産量回復は、これらの国々が収穫期に入っているため、世界のゴム価格にも圧力をかけています。

石炭市場

石炭価格は、欧州諸国がロシアからの石炭輸入を徐々に削減しているため、5月末に1トンあたり約420米ドルの高値に戻りました。原油価格が1バレルあたり100米ドルを超える高値で推移しており、各国が徐々に他の代替エネルギー源への移行を進めているため、世界の石炭需要も増加し、石炭需要の増加につながっています。現在、石炭価格は1トンあたり400米ドルを超える水準で取引されています。

• EUとアジアにおける天然ガス価格の高騰は、当初2021年末に発生し、各国が発電のために石炭の使用を増やすことにつながりました。現在、制裁によりロシアからの石炭供給が制限されているため、EUの石炭輸入業者は徐々に南アフリカからの輸入石炭に切り替えています。

• ロシアは市場価格から最大30%の割引で石炭を販売していますが、一部の非同盟国が少量のロシア産石炭を購入しているに過ぎないため、このことは世界の石炭市場に大きな影響を与えていません。

原油価格 

原油価格は6月中旬に短期的な高値に戻り、1バレルあたり120米ドルに達した後、1バレルあたり100～102米ドルまで下落しました。

• 主要国が高インフレ率を発表したことで、楽観的ではない経済情報が世界経済が景気後退に陥る可能性への懸念を高め、世界の石油消費見通しに圧力をかけています。

• IEAのデータによると、6月には米国の原油在庫が週あたり約200万バレル増加しました。一方、OPECからの今後の追加増産計画が低調であることも、原油価格に圧力をかけています。

ベトナム長粒米FOBホーチミン価格は安定

2022年第2四半期のベトナム米価格は、2021年末以降数ヶ月間、世界の市場における需給に大きな変化がなかったため、1トンあたり約420米ドルで安定していました。

• 米国農務省のデータによると、2022年上半期の世界の米生産量は前年比10.62%以上増加しました。

• 全体的な米価格指数は6ヶ月連続で上昇しており、今年の米市場の良好な見通しを示しています。

ブルームバーグ・コモディティ指数

6月初旬に135ポイントを超えた後、ブルームバーグ・コモディティ指数は、いくつかの主要な工業用コモディティが大幅に下落したため、四半期末の数週間で早くも120ポイントまで下落しました。

• ブルームバーグ・コモディティ指数の下落は、主に6月の原油価格の下落によって引き起こされました。原油価格はわずか3週間でピークから14%下落し、鉄鋼や銅などの一部の主要な工業用コモディティも大幅に下落しました。

• この指数は現在120ポイント前後で推移していますが、金属価格がまだ底を打っていないため、この水準は依然として下落リスクを抱えています。2022年上半期に主要国が高インフレ率を発表した後の世界規模の景気後退への懸念も、コモディティ価格に圧力をかけています。