IDC速報 – 買い

IDCは2026年年次株主総会を開催し、主な内容は以下の通りです。

– 2026年事業計画：IDCは売上高9兆4,740億ドン（前年同期比+10%）、税引前利益2兆9,030億ドン（前年同期比-1%）を計画しています。

– 2026年工業団地（KCN）賃貸計画：土地100ヘクタール（前年同期比+31%）、工場・倉庫100,000平方メートル以上（前年同期比4倍）を計画しています。

– 2025年利益配分計画：10%の株式配当と1株当たり3,000ドン（うち2025年に1,500ドンを仮払い済み）の現金配当を支払う予定です。

– 2026年配当：40%を予定しています。

– 今後の配当政策：IDCは、工業団地の年間賃貸面積が約100ヘクタールであれば、毎年30%～40%の配当水準を維持する予定です。

– タンフック工業団地（470ヘクタール）：フェーズ1（360ヘクタール）は補償と法的書類が完了し、造成中です。2026年第3四半期末または第4四半期初めに賃貸MOUの締結を開始する予定です。

– ビンクアン工業団地（226ヘクタール）：フェーズ1（164ヘクタール）は補償と法的書類が完了し、造成中です。2026年末に賃貸MOUの締結を開始する予定です。これはIDCが開発する初の生態系工業団地であり、現代のグリーンテクノロジー、クリーン生産、ロジスティクスなどの分野を誘致することを目的としています。

– 工場・倉庫賃貸の強化：国際的な関税状況や、特に中東における地政学的紛争により、世界経済環境は予測困難になっています。そのため、一部の投資家は長期プロジェクトのための土地賃貸を控え、リスクを軽減するために工場・倉庫の賃貸に移行しています。このため、IDCは今後3～5年で100万平方メートルの工場・倉庫を開発することを目標に、賃貸工場・倉庫の開発を強化しています。

速報コメント：政府が交通インフラ投資を強化し、外国投資資本による経済発展に関する決議の完成を急ぎ、大規模でハイテクな海外直接投資（FDI）プロジェクトの誘致を強化しているため、工業団地セグメントのより良い見通しを反映するため、今後数年間の工業団地賃貸価格の成長率を0%から3-5%に上方修正しました。これにより、2026年の売上高予測は9兆710億ドン（前年同期比+6%）、税引前利益予測は2兆908億ドン（前年同期比横ばい）に上方修正されました。目標株価は3%引き上げられ、1株当たり53,600ドンとなりました。買い推奨を維持します。