NVL更新 – 中立

CTCP TẬP ĐOÀN ĐẦU TƯ ĐỊA ỐC NO VA (NVL VN)

2022年第1四半期決算の反映および不動産セクターの困難を考慮し、2022年予測を修正。目標株価83,000ドンで「中立」の投資判断を再表明します。

NVLは、予想される土地保有面積10,600ヘクタール、専門的な販売チーム、優れた資金調達能力を持つ、上場不動産開発会社として2番目に大きい企業です。同社は、ベトナムで増加する中間層からのセカンドハウス/リゾート物件の需要と、政府によるインフラへのさらなる投資から恩恵を受けると期待されています。NAV（純資産価値）法を用いて、当社はNovalandに対する「中立」の投資判断を再表明します。目標株価は1株あたり83,058ドンです。これは2021年12月の更新レポートから13%の引き下げとなります。また、当社はプロジェクト引き渡しの遅延、高いレバレッジ比率、および昨年発行された3億米ドルの転換社債と今年発行予定の2億5,000万米ドルの転換社債からの希薄化リスクに留意しています。

詳細については、下記の添付レポートをご覧ください。