Morning Chatty: CẬP NHẬT TIN TỨC SÁNG 11/12/2025

Chứng khoán Mỹ tăng điểm khi S&P 500 đóng cửa cao hơn sau quyết định Fed cắt lãi suất lần thứ ba trong năm, giảm 0,25% xuống 3,5%–3,75%. Dù vậy, Fed phát tín hiệu thận trọng hơn cho các đợt nới lỏng tiếp theo, do nội bộ xuất hiện bất đồng. Dow Jones tăng 1,1%, Nasdaq tăng 0,3%. Thị trường theo dõi sát khả năng Trump chọn Chủ tịch Fed mới và kết quả kinh doanh của các công ty công nghệ như Oracle, Adobe để định hướng xu thế AI và công nghệ.

Fed đã cắt lãi suất lần thứ ba trong năm, đưa biên độ xuống 3,5%–3,75% nhưng chỉ dự kiến thêm 1 lần cắt trong năm 2026. Quyết định gây chia rẽ nội bộ mạnh, khi có 3 thành viên phản đối theo hai hướng ngược nhau. Chủ tịch Powell thừa nhận tình thế khó: lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2%, trong khi thị trường lao động suy yếu. Fed sẽ thận trọng, phụ thuộc dữ liệu tới.

Tổng thống Trump cho rằng Fed cắt lãi suất 0,25% là chưa đủ, lẽ ra phải “ít nhất gấp đôi”, khẳng định lãi suất nên thấp hơn nhiều và chỉ trích Chủ tịch Powell vì quá lo ngại lạm phát làm tổn hại tăng trưởng. Trong khi đó, Powell phát tín hiệu tích cực với tăng trưởng và năng suất, đặc biệt nhờ AI, giúp kinh tế có thể tăng nhanh hơn mà không gây lạm phát. Thị trường phản ứng lạc quan, giá cổ phiếu tăng.

Tổng thống Trump đang bước vào giai đoạn cuối chọn Chủ tịch Fed mới để thay Jerome Powell vào tháng 5/2026. Ông nhấn mạnh tiêu chí hàng đầu là ủng hộ lãi suất thấp, coi đây là “phép thử” cho ứng viên. Các gương mặt chính gồm Kevin Warsh, Kevin Hassett (được xem là ứng viên sáng giá) và Christopher Waller.

Doanh thu thuế quan của Mỹ giảm nhẹ trong tháng 11 xuống 30,76 tỷ USD sau khi Tổng thống Trump rút lại hoặc miễn thuế với một số mặt hàng thiết yếu như cà phê, trà, trái cây nhằm giảm áp lực chi phí sinh hoạt. Dù vẫn cao hơn nhiều so với cùng kỳ 2024, mức giảm này làm dấy lên nghi ngờ về khả năng dùng thuế quan tài trợ trợ cấp, chi trả ngân sách hay “séc thuế quan”. Trong khi đó, tác động của thuế quan lên thâm hụt ngân sách vẫn rất hạn chế.

Trong ngày 10/12, VNINDEX ghi nhận một phiên điều chỉnh mạnh với mức giảm hơn 28 điểm khi kết phiên, phản ánh tâm lý thận trọng lan rộng trên thị trường. Thanh khoản suy giảm đáng kể trong suốt phiên giao dịch, cho thấy nhà đầu tư hạn chế tham gia bắt đáy. Áp lực bán tập trung mạnh tại nhóm cổ phiếu Vingroup, gồm VIC, VHM và VPI, khiến nhóm này đóng góp hơn 15 điểm vào đà giảm chung của chỉ số. Ngược lại, lực mua vẫn duy trì ở phần lớn các mã Ngân hàng, thể hiện xu hướng dòng tiền tìm đến các cổ phiếu có mức độ an toàn cao hơn trong bối cảnh thị trường biến động. Trong thời gian tới, khi lực cầu bắt đáy vẫn chưa xuất hiện rõ ràng, xu hướng giảm nhiều khả năng sẽ tiếp diễn, đưa VNINDEX lùi về vùng hỗ trợ gần nhất quanh 1.700 điểm, tương ứng với vùng giá trung bình 20 ngày.