Morning Chatty: 2025年12月11日 朝のニュース更新

米国株式は、FRBが年内3回目の利下げを決定し、政策金利を0.25%引き下げて3.5%～3.75%とした後、S&P 500が上昇して取引を終えました。しかし、FRB内部で意見の相違が見られたため、FRBは今後の金融緩和に対してより慎重な姿勢を示しました。ダウ・ジョーンズは1.1%上昇し、ナスダックは0.3%上昇しました。市場は、トランプ氏が次期FRB議長を指名する可能性や、Oracle、Adobeなどのテクノロジー企業の業績を注視し、AIとテクノロジーのトレンドを把握しようとしています。

FRBは年内3回目の利下げを実施し、政策金利を3.5%～3.75%としましたが、2026年には追加で1回の利下げしか見込んでいません。 この決定は、3人のメンバーが相反する方向で反対したため、FRB内部で強い意見の対立を引き起こしました。パウエル議長は、インフレ率が目標の2%を依然として上回る一方で、労働市場が弱まっているという困難な状況を認めました。FRBは今後、データに依存し、慎重に対応する方針です。

トランプ大統領は、FRBの0.25%の利下げは不十分であり、「少なくとも2倍」であるべきだと主張し、金利はもっと低くあるべきだと断言しました。 また、インフレを過度に懸念して成長を損なっているとして、パウエル議長を批判しました。一方、パウエル議長は、特にAIのおかげで、インフレを引き起こすことなく経済がより速く成長できる可能性があるとして、成長と生産性に対して前向きなシグナルを発しました。市場はこれに楽観的に反応し、株価は上昇しました。

トランプ大統領は、2026年5月にジェローム・パウエル氏の後任となる次期FRB議長を選出する最終段階に入っています。 同氏は、低金利を支持することが最優先の基準であり、これを候補者の「試金石」と見なしていると強調しました。主要な候補者には、ケビン・ウォーシュ氏、ケビン・ハセット氏（有力候補と見なされている）、クリストファー・ウォーラー氏が含まれます。

トランプ大統領がコーヒー、紅茶、果物などの一部の必需品に対する関税を撤回または免除し、生活費の圧力を軽減したため、11月の米国の関税収入は307.6億米ドルにわずかに減少しました。 この減少は、2024年の同時期と比較して依然として大幅に高いものの、関税が補助金、予算支出、または「関税小切手」の資金源として機能する能力について疑問を投げかけています。一方、関税が財政赤字に与える影響は依然として非常に限定的です。

12月10日、VN指数は終値で28ポイント以上下落する大幅な調整局面を記録し、市場に広がる慎重な心理を反映しました。取引時間中、出来高は著しく減少し、投資家が押し目買いに慎重であることを示しました。VIC、VHM、VPIを含むVingroup銘柄グループに強い売り圧力が集中し、このグループだけで指数の全体的な下落に15ポイント以上寄与しました。対照的に、ほとんどの銀行株では買い勢力が維持され、変動の激しい市場環境において、より高い安全性の銘柄に資金が向かう傾向が見られました。今後、押し目買い需要が明確に現れない限り、下落トレンドは継続する可能性が高く、VN指数は20日移動平均線水準に相当する1,700ポイント付近の直近のサポートラインまで後退すると考えられます。