PVD_Cập nhật Q4.2025

Lũy kế 2025, PVD đạt doanh thu 10.892 tỷ đồng (+17,3% svck, hoàn thành 151% kế hoạch), LNST đạt 1.050 tỷ đồng (+50,4% svck, hoàn thành 198% kế hoạch và 118% dự phóng của ACBS). Tăng trưởng đến từ giàn khoan mới PVD VIII và bán thanh lý giàn khoan đất liền PVD11.

Năm 2025, sự tăng trưởng của doanh thu và lợi nhuận được ghi nhận chủ yếu nhờ vào sự đóng góp từ giàn khoan PVD VIII – chính thức đi vào hoạt động từ ngày 01/9/2025. Bên cạnh đó, khối lượng công việc của mảng Kỹ thuật giếng khoan đã tăng lên. Lợi nhuận từ các công ty liên kết tăng mạnh đạt 142 tỷ đồng (+196% svck). Khoản lãi này chủ yếu đến từ PVD Baker Hughes. Các khoản thu nhập khác cũng đóng góp đáng kể (tăng hơn 10 lần đạt 185 tỷ đồng). Trong đó bao gồm khoản hoàn thuế, và việc ghi nhận phần còn lại của khoản thoái vốn giàn khoan đất liền PVD11.

Chúng tôi dự phóng doanh thu năm 2026 đạt 11.954 tỷ đồng (+10% svck) và LNST 1.115 tỷ đồng (+6% svck) nhờ 2 giàn khoan mới là PVD VIII & PVD IX vận hành xuyên suốt với đơn giá cho thuê được cải thiện.  Bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền, chúng tôi xác định giá mục tiêu cho năm 2026 là 37.900 đồng/cp. Tiềm năng tăng giá 13% từ giá hiện tại. Xếp hạng Khả quan.