カバードワラント市場週次レポート (3月27日 – 3月31日)

VN指数は、1,040-1,060ポイントのレンジで大半の期間を横ばいで推移し、週を1,064ポイントで終えました。国内外の投資家からの資金が市場に戻ったことにより、横ばいの価格帯を突破しました。これにより、VN指数の9営業日連続上昇が継続しました。指数が9営業日連続で上昇したのは、2021年7月末が直近です。市場全体も、2023年3月最終週および2023年第1四半期を、前月比3.9%増、2022年第4四半期比5.7%増で終えました。VN指数の平均売買代金は1日あたり10兆4,000億ドンに達し、前週比18.2%増加しました。外国人投資家は、両市場（HoSEで約1,640億ドン、HNXで13億ドン以上）で1,650億ドン以上の買い越しを継続しました。全体像はまだあまり楽観的ではなく、第1四半期の業績に関する慎重な予測は、株主総会で明確に見て取れます。企業幹部は、彼らが直面している困難について共有しました。しかし、第1四半期の業績不振は、ある程度株価に織り込まれている可能性があり、そのため、今後市場が急落するようなことは起こりにくいでしょう。さらに、ベトナム国家銀行（NHNN）の金融政策転換の兆候は、来週の証券市場のトレンドを支援する要因です。具体的には、NHNNは1ヶ月足らずの間に2回連続で政策金利の引き下げを決定し、今回の調整では、NHNNは再割引金利に影響を与えました。公共投資の支出がまだ遅れている段階で、2022年よりも高い信用成長目標を設定し、金利を継続的に引き下げることは、公共投資に代わり、経済を支援するためのマネーサプライを維持することになるでしょう。外国人資金、特にETFからの資金が市場が困難な時期を乗り越えるのを助けているものの、VN指数が持続的な上昇傾向を維持するためには、個人投資家からの資金の回帰が極めて重要であり、今後注目すべき要因となるでしょう。 

カバードワラント市場の投資家は、買い取引にかなり慎重でした。そのため、週平均の取引代金は10%増加したものの、週平均の取引量は前週比で22%減少しました。先週最も注目されたのは、CVIBカバードワラントでした。取引代金が急増し、1ヶ月間の取引代金比率でトップ3に入りました。さらに、VHM株式が先週継続的に回復したことにより、投資家が積極的に売買を行ったため、CVHMの流動性が増加しました。

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