カバードワラント（CW）市場週次レポート（10月16日～10月20日）

市場は投資家にとって全く予想外の展開となりました。VN指数は4営業日連続で1%以上下落し、特に10月18日のセッションでの投げ売り圧力により、指数は強力なサポートゾーンである1,110ポイント（200日移動平均線に相当）を割り込み、VN指数の長期的なトレンドが下降傾向にあることを示しました。この取引セッションの流動性は、VN指数の長期上昇トレンドが崩れたことによる投資家の投げ売り圧力により、平均約14兆ドン/セッションと比較して、1セッションあたり約22兆ドンに急増しました。指数が1,080ポイント付近で取引された際の底値買いの買い圧力により、市場は金曜日に回復に転じました。午後2時以降のセッションで突然現れる強い売り圧力は、投資家が対応する間もなく、市場心理に悪影響を与えます。投資家は、今後のセッションにおけるこの展開が市場トレンドに与える影響をさらに注視する必要があります。ポジティブな点としては、先週の下落局面での外国人投資家による継続的な買い越しが、市場にとって注目すべきサポート要因となっていることです。実際、外国人投資家と機関投資家の両方が買い越しを再開しています。これは、スマートマネーがVN指数の割引率が良好な水準にあり、特に第3四半期決算発表シーズンがピークを迎えるにあたり、機会を求めて投資するのに適していると評価している証拠です。上場企業の業績報告は、過去2四半期と比較して改善し、昨年の低い比較ベース効果に加え、発行された支援策、輸出入の回復、公共投資の良好な実行、貸出金利の低下により、事業環境が一定程度改善したことで、前年同期比で成長するでしょう。しかし、世界のマクロ経済状況が予測不能であり、地政学的緊張（ロシア・ウクライナ、イスラエル・ハマス）が高止まりし、世界的な景気後退のリスクが依然として存在するため、買い圧力はかなり慎重になるでしょう。したがって、VN指数は1,050～1,100ポイントの範囲で横ばいから下落（sideway down）のトレンドで推移する可能性が高いです。

先週、カバードワラント（CW）市場は、売買代金（GTGD）と売買高（KLGD）がそれぞれ前週比4%および26%増加し、わずかに回復しました。売買代金は1セッションあたり約300億ドンを維持しており、これは今後カバードワラント（CW）市場のサポートレベルとなる可能性があります。  

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