カバードワラント（CW）市場週次レポート (6月17日～6月21日)

先週の証券市場に新たな動きは見られず、主に1,270～1,290ポイントの範囲で横ばいの取引となりました。取引代金は前週比約5%減少し、1日あたり約23兆3,000億ドンで推移しました。特筆すべきは、外国人投資家の資金が過去5取引セッションを通じて継続的に大幅な売り越しとなり、売り越し額は約5兆ドンに達したことです。市場は国内外からの支援情報が不足している段階にあり、そのため、取引は比較的慎重で分散しており、流動性はわずかに減少しています。外国人投資家による継続的な売り越しは、世界的な金利差と資金配分が原因であり、この売りは今後も続く可能性が高いですが、国内の低金利環境が成長を支援するため、市場が受け入れるべき状況です。外国人投資家のこのような動きにもかかわらず、VN指数は依然としてかなり好調で、主に国内資金の流入に支えられています。世界の主要中央銀行が金融緩和サイクルに近づいていることは、今後、為替レートへの圧力を軽減し、外国人投資家の売りを食い止めるのに役立つでしょう。市場の格上げについては、格上げの評価基準が徐々に満たされるにつれて、2024年第4四半期頃には期待がより明確になるでしょう。したがって、短期的には、定期的な市場分類の結果は投資家の心理に影響を与えないでしょう。テクニカル的には、VN指数は第2四半期の経済データと第2四半期の業績発表シーズンからの新たな支援情報を待つために、数週間さらに蓄積する必要があります。調整局面は、2024年下半期の成長見通しと金融緩和サイクルの開始により、投資家にとって買いの機会となります。また、第2四半期の業績発表シーズンが近づいており、投資家は企業の利益見通しに焦点を当て、成長余地があり、魅力的なバリュエーションの株式を選別してポジションを積み上げることを優先すべきです。

カバードワラント（CW）市場は1週間静かな取引となりました。取引代金と取引高は前週比でそれぞれ7%と9%わずかに減少しました。通常、静かな取引の蓄積期間の後には、市場は大きな変動を見せます。VN30銘柄群はこの状況にあり、1,300ポイントの抵抗線を突破した後、1,300～1,320ポイントの狭い範囲で蓄積しています。これは、2024年下半期の成長見通しと金融緩和サイクルの開始に向けて、カバードワラント（CW）のポジションを積み上げるのに適切な時期です。