Money 360 2022年2月更新

2022年2月、ベトナム経済は比較的良好なファンダメンタルズの成長を継続しました。COVID-19との共存戦略に移行して数ヶ月後、ベトナムは基本的に成長の勢いを取り戻しました。具体的には、鉱工業生産活動は回復を続け、鉱工業生産指数（IIP）は2022年2月に前年同期比+8.5%のプラス成長を記録しました。さらに、最近のCOVID-19の流行が抑制され、南部（ビンズオン、ドンナイ、ロンアン、タイニン）および北部（バクザン、バクニン）の主要工業団地がCOVID-19との共存戦略の実施後に活動を再開したことで、PMIは2022年2月まで5ヶ月連続で回復の兆しを示し続けました（2022年1月の53.7から上昇し54.3を達成）。これは、需要と輸出の増加による新規受注の増加に支えられ、ベトナムの製造業者が事業を再開し、将来の成長見通しに対してより自信を持つことにつながりました。

FDI実行額は2022年2月に回復を続け、プラス成長を記録しました（2021年2月の前年同期比+2.0%に対し、2022年2月は前年同期比+7.2%）。また、FDI登録額が引き続き堅調に増加しているため、将来のFDI流入も回復を続けると当社は楽観視しています。最後に、消費者物価指数（CPI）は依然として低水準で抑制されており、前月比1.0%、2021年同期比1.42%の上昇にとどまりました。

2022年2月には、ベトナム経済の成長見通しに影響を与える可能性のある2つの出来事がありました。FRBの利上げの可能性と、ロシア・ウクライナ国境での地政学的緊張です。これら2つの出来事は、ベトナムの金融政策に影響を与え、ベトナム経済へのインフレ上昇圧力を高めると考えられています。しかし、ベトナム国家銀行の金融政策運営は、FRBの利上げに対して大きな影響を受けることはないでしょう。もし、以下の条件が満たされる場合です。

(1) ベトナムがインフレ率を4%未満に維持し続けられる場合。

(2) FDI流入が引き続き堅調である場合。

(3) 貿易活動、特に輸出が安定を維持し続ける場合。

さらに、当社は2022年のベトナムのインフレ率が政府目標の4%を下回って推移すると予想しています。その理由は以下の通りです。

(1) 2022年に輸送活動と商品サプライチェーンが正常化すれば、食料品価格は安定するでしょう。

(2) 食料品の供給は、供給不足、急激な需要増加、サプライチェーンの寸断、または生産能力の低下によって中断されることはないでしょう。

(3) 財政・金融刺激策の規模は比較的小さく（総マネーサプライの約3%、2021年GDPの約4%）、CPIに大きな圧力をかけることはないでしょう。

全体として、当社は2022年の残りの数ヶ月間、ベトナム経済が引き続き良好な成長を記録すると予想しています。

詳細については、以下の添付ファイルをご参照ください。