NT2業績速報 – 良好

Điện Lực Dầu Khí Nhơn Trạch株式会社 (HSX: NT2)

NT2は、2023年第3四半期の業績を発表しましたが、当社の予測と比較してかなり期待外れな結果となりました。具体的には、税引後利益は1,240億ドンの損失を計上しましたが、前年同期は1,990億ドンの利益でした。2023年1月から9月期の累計では、税引後利益はわずか2,560億ドンに留まり、年間計画の54%達成に留まりました。

2023年第3四半期の売上高は8,160億ドンに達し、前年同期比62.4%減となりました。その結果、売上総利益は1,320億ドンの赤字となりました。売上高減少の主な原因は、同社が9月にEOH運転10万時間基準に従って大規模なオーバーホールを実施するために機械を停止する必要があったためです。

規定によると、25,000時間の運転ごとに、NT2は計画に従って工場を保守するために15〜30日間停止します。直近の保守は2020年第3四半期でした。そのため、2020年第3四半期の業績は50億ドンの損失を計上しました。しかしながら、今年の損失額は当社の予測を大幅に上回っており、これはメンテナンス期間が予想よりも長かったこと、および原価構成における原材料費以外の費用がそれに応じて減少しなかったことが原因である可能性があります。その結果、売上総利益は1,330億ドンの損失を計上しました (2022年第3四半期: 売上総利益4,230億ドン)。2023年1月から9月期の累計では、売上総利益率は前年同期の14.7%と比較してわずか5.4%に留まりました。

第3四半期の財務収益はわずかに改善し、246.7億ドンに達しました。1月から9月期の累計では、財務収益は521.7億ドンに達しましたが、2022年同期は18.7億ドンの損失を計上しました。主な理由は、銀行預金金利の大幅な改善によるものです。

2023年1月から9月期の販売費及び一般管理費は、前年同期比78%の大幅な減少となり、わずか542.6億ドンとなりました。最大の理由は、2022年末に計上されたEVNからの不良債権引当金 (2,396.1億ドン) が、2023年にほぼ全額戻し入れられたためです。

簡易結論: 2023年第3四半期に発表された同社の業績はかなり期待外れであり、NT2が設定した税引後利益計画の54%に留まり、当社の以前の予測の36.5%に留まりました。当社は、このメンテナンスが計画および評価モデルに含まれていたにもかかわらず、NT2が第3四半期に当社の予測を上回る損失を計上し、2020年のメンテナンスによる損失額を上回った要因を再検討しています。当社は、2023年と2024年の予測と評価を次回のレポートで更新いたします。