モーニングチャッティ：2025年9月12日朝のニュース更新

米国株式市場は、ダウ・ジョーンズが46,000ポイントを超え、600ポイント以上（+1.36%）上昇し、過去最高を記録しました。S&P 500とナスダックも史上最高値で引け、ナスダックは初めて22,000を突破しました。8月のCPIは前年同月比2.9%、前月比0.4%上昇し、予想を上回りましたが、市場は依然としてFRBの利下げを期待しています。失業保険申請件数は263,000件に増加し、約4年ぶりの高水準となり、来週のFRBによる0.25%利下げの可能性を強め、投資家の間では年内に合計3回の利下げがあるとの期待が高まっています。

8月のCPI報告書によると、コアインフレ率は前年同月比3.1%上昇し、7月と同水準を維持しました。総合インフレ率は2.9%でした。インフレは依然として「根強い」ものの、FRBは来週、50ベーシスポイントではなく25ベーシスポイントの利下げを行うと予測されています。トランプ氏からの政治的圧力と、2025年にFRB理事会にハト派と評価されるスティーブン・ミラン氏が任命されることは、金融緩和の傾向を強めています。

2025年8月、米国は関税から約295億ドルを徴収しました。これは過去最高額であり、トランプ氏の「報復関税」制度（多くの輸入品に10～50%）が完全に適用された最初の月となりました。関税は、特に食品や衣料品においてCPI上昇の一因となっているとされています。しかし、これらの関税は法的異議申し立てを受けており、最高裁判所によって却下され、一部返還を余儀なくされる可能性があります。大幅に増加したものの、関税は総歳入の10%未満を占めています。

トランプ大統領は、住宅ローン詐欺の容疑でリサ・クックFRB理事の解任を試みた後、同理事が引き続き在任することを認める判決の一時停止を控訴裁判所に求めました。以前、ジア・コブ判事は、トランプ氏が「正当な理由」を持たず、ソーシャルメディアを通じて解雇したことは憲法上の権利を侵害していると判断しました。政権は来週のFRB会合までに決定を望んでおり、必要であれば最高裁判所に提訴する用意があります。

ウォール・ストリート・ジャーナルは、トランプ大統領が経済の弱さをジョー・バイデン氏のせいにし続けていることを批判し、この主張はもはや効果がないと強調しました。同紙は、トランプ氏がこれを脆弱な労働市場に対する警告と見なすべきだと主張しました。「国境税」関税、反移民政策、大量国外追放は、成長、雇用、消費を抑制しています。FRBは25～50ベーシスポイントの利下げを行う可能性がありますが、WSJは、トランプ氏が経済を支援するために「反成長」政策を放棄する必要があると指摘しました。

9月11日、VN指数は1,610付近での強い押し目買いと午後の買い上げにより、午後の取引で良好に回復しました。HOSEの売買代金が過去2日間の平均と比較して35%以上増加したことは、回復局面が継続する可能性を裏付けるために私たちが待ち望んでいた重要なポジティブな点です。この回復局面におけるVN指数の最初の試練は1,660～1,670のレンジとなるでしょう。この試練を乗り越えれば、VN指数は過去最高値に戻る可能性が高いです。