通達25/2026-NHNNの影響

2026年4月22日、ベトナム国家銀行（NHNN）は、銀行業務における安全確保比率を規定する通達22/2019を改正する通達25/2026を発行しました。新通達は2026年7月1日から施行されます。具体的には以下の通りです。

– 中期・長期貸付に対する短期資金の最大比率を、以前の規定の30%から40%に緩和しました。

– LDR計算式の分母（D）に、国庫の定期預金の20%、またはNHNN総裁が各期間に決定するその他の比率を追加しました。

ACBSの見解：

– 通達25/2026は、銀行システムの流動性がかなり逼迫している状況下でNHNNによって発行されました。流動性比率に関する一部の規制緩和は、現在かなり高水準にあるベトナムドン金利への圧力を軽減するのに役立ち、わずかながらプラスの影響をもたらすと評価しています。

– 上場銀行のほとんどは、銀行間市場での貸付や債券発行により、システム流動性が困難な状況下でも、中期・長期貸付に対する短期資金比率およびLDR比率を満たしています。しかし、流動性比率に関する規制緩和は、銀行がバランスシートを拡大するコストを削減するのに役立ちます。これにより、長期資金調達の圧力が軽減され、銀行は特に長期の預金金利を引き下げる余地が生まれるでしょう。

– 銀行はまた、今後、住宅ローン、大規模不動産プロジェクト向け融資、インフラ建設、運輸、公共投資、工場建設などを含む、中期・長期貸付金利を引き下げる動機付けを得るでしょう。

– 長期的には、国内企業の輸出成長の鈍化と国家予算の黒字は、銀行システムの流動性に圧力をかける主な原因です。国内企業の生産・輸出能力の向上、および公共投資プロジェクトの進捗加速は、長期的に有効な解決策であり、政府の年間GDP成長率10%という目標達成に貢献するだけでなく、銀行システムの流動性改善と金利引き下げにも役立つでしょう。