GMD更新 – 強気

GEMADEPT株式会社 (GMD VN)

2024年第3四半期の繁忙期における貿易活動の好調な回復が商品需要を押し上げ、GMDは好調な業績を達成しました。コンテナ取扱量は予想を上回る好調な実績を記録し、GMDの北部および南部港湾クラスターでは平均15-20%の設計容量を超える見込みです。これにより、同社は運営コストを最適化し、2024年および将来の利益率を改善することができます。事業活動を強化するため、GMDは2024年10月に既存株主からの新株予約権発行を通じて、さらに3兆ドンを調達しました。当社は、今後12ヶ月間のGMDの公正価値を1株あたり73,500ドンと評価しており、これは以前の評価水準から20.4%の上昇です。2024年12月4日の終値である1株あたり64,700ドンと比較すると、この価格は1株あたり1,000ドンの現金配当を含め、15%の株価上昇の可能性に相当し、2025年のPERは14.5倍、PBRは1.6倍です。  

GMDは2024年第3四半期の業績を発表し、売上高は1兆2,640億ドン（前年同期比+26.7%）に達しました。売上総利益は5,810億ドン（前年同期比+25.1%）で、売上総利益率は46%でした。ロジスティクス部門が前年同期比でマイナスの売上総利益を記録したため、2023年第3四半期と比較して0.6%わずかに減少しました。税引前利益は5,010億ドン（前年同期比+25.9%）に達しました。 

2024年第3四半期のGMDのコンテナ取扱量は120万TEU（前年同期比+52.8%）に達し、同社の売上高全体を押し上げました。そのうち、北部クラスターとフオックロン・ビンズオン港は687,000TEU（前年同期比+34.5%）を達成し、港湾運営部門の売上高は1兆950億ドン（前年同期比+35.7%）、売上総利益は5,830億ドン（前年同期比+54.2%）を記録しました。売上総利益率は53.2%に達し、2023年第3四半期と比較して6.4%増加しました。ジェマリン港は485,000TEU（前年同期比+89.2%）を達成し、関連会社からの利益は2,220億ドン（前年同期比+324.7%）を記録しました（そのうちジェマリンが60%以上を貢献しています）。  

2024年9ヶ月間の累計では、純売上高は3兆4,210億ドン（前年同期比+21.6%）、税引前利益は1兆7,280億ドン（前年同期比-40.2%）に達しました。これは、GMDが2024年に港湾事業売却による金融収益として3,360億ドンを計上したためで、2023年の1兆8,440億ドンを下回っています。この売却益を除外した場合、中核事業からの税引前利益は1兆3,920億ドン（前年同期比+33.1%）となり、これは同社の2024年計画の102.5%、当社の予測の104%をそれぞれ達成しています。 

詳細レポートは以下の添付ファイルをご覧ください。