FPT速報 – 投資判断：買い

FPT株式会社 (FPT VN)

最近の市場情報によると、SCICはFPT Telecom（Upcom: FOX; FPTが45.7%の株式を保有しているにもかかわらず、FPTの子会社）における50.2%の持分を公安省（BCA）の管理下に移管するとのことです。この移管が実行された場合、当社は2つのシナリオが考えられると見ております。1) 譲渡によって、FPTのFOXにおける財務および事業方針に対する支配権に変更がなく、FOXの財務諸表のFPTへの連結、およびFPTの売上高と利益の構成にも変更がない場合。2) BCAがFOXの財務および事業方針に対する支配権を保持する場合。この場合、FOXはFPTの子会社として認識されなくなり、関連会社となります。その結果、FPTの売上高にはFOXからの貢献が計上されなくなりますが、FPTの非支配株主帰属純利益（LNRSCDKKS）は、現在のFPTの非支配株主帰属純利益がFOXの非支配株主の利益をすでに除外しているため、影響を受けません。

FPTは2025年定時株主総会を以下の主要な内容で開催いたしました。

– 2025年の事業計画では、純売上高75兆4,000億ドン（前年同期比+20%）、税引前利益13兆3,950億ドン（前年同期比+21%）を目標としています。しかしながら、同社は世界経済の不安定な状況により、必要に応じて計画を調整する可能性も提案しています。FPTはこの状況に対応するため、事業活動に直接貢献しない費用を30%削減することを検討するなど、いくつかの対策を講じています。

– テクノロジー部門は、AI、半導体、自動車、デジタルトランスフォーメーション（DX）、グリーントランスフォーメーション（GX）などの分野から成長機会を拡大し続けています。海外ITサービス部門は、全ての市場で成長を維持し、引き続き大口顧客をターゲットとすることを目指しています。2024年末にサウジアラビアにオフィスを設立することに関連し、FPTは中東およびアラビア市場が豊富な資金力がある一方で人材が少ないため、魅力的な市場であると認識しています。同社は過去3年間、これらの市場に投資しており、最近ではさらなる成長のための重要な関係を構築しました。各当事者は、現地でのデジタルトランスフォーメーション活動を推進し、これらの市場からのデータセンター分野への投資を誘致するため、合弁会社の設立について協議しています。さらに、「Made by FPT」の製品と技術の開発を継続し、人材を育成することも、今年のテクノロジー部門の重点事項に含まれています。