Morning Chatty: 2026年3月4日 朝のニュース更新

米国株式は大幅下落しました。ダウは0.83%安、S&P500は0.94%安、ナスダックは1.02%安でした。しかし、米イラン紛争の長期化とホルムズ海峡閉鎖への懸念から、一時2.5～3%下落したものの、主要3指数はいずれも底値から力強く回復しました。S&P500の全11セクターが下落し、素材、工業、半導体株が最も大きく下げました。ブラックストーンも急落しました。供給リスクにより、ブレント原油は4.7%上昇しました。金は一時史上最高値の5,500ドル/オンス近くまで上昇した後、3%超下落しました。ドルインデックスは99ポイント付近まで上昇し、米国10年債利回りは4%近くを維持しました。

トランプ大統領は、イラン紛争によるエネルギー危機を回避するため、米国がホルムズ海峡を通過するタンカーの保険を保証し、海軍による護衛を行うと発表しました。これは、原油価格の沈静化に寄与したため、投資家の間でその日の重要なメッセージと見なされました。3月3日の取引で8%超上昇したブレント原油は、終値では上昇幅を5%超に縮小し、1バレルあたり82ドル付近となりました。しかし、輸送の完全な回復には数週間かかる可能性があります。米国のガソリン価格は5ヶ月ぶりの高値となり、選挙前のインフレと政治的圧力につながっています。

原油価格に関する専門家の見解：ホルムズ海峡がほぼ麻痺したため、米イスラエルがイランを空爆して以来、原油価格は約15%上昇しました。過去の紛争とは異なり、今回は輸送と保険の混乱が実際に発生し、5隻の船舶が攻撃され、保険料が大幅に上昇しました。ホルムズ海峡を通過する原油は1日あたり約2,000万バレルで、代替ルートはわずか500万～700万バレルです。JPモルガンは、混乱が長引けばブレント原油が100～120ドルに上昇する可能性があると警告しています。

ケビン・ウォーシュ氏は、まだ就任していませんが、トランプ大統領が期待する利下げ計画において障害に直面しています。多くのFRB当局者は、インフレ率が依然として高く、労働市場が安定しており、イラン紛争による原油価格の約20%上昇が、さらなる金融緩和をリスクの高いものにしていると考えています。AIが生産性ブームを引き起こし、インフレを抑制するという主張にも懐疑的な見方が広がっています。6兆6,000億ドルのバランスシート縮小計画も、迅速な実施は困難です。

3月3日の世界金価格は、利益確定売り圧力により、高値の5,380ドルから約5,089ドル/オンスまで約300ドル下落しました。銀価格も8%超大幅に下落しました。3月3日の終値では、金価格は底値からわずかに回復し、5,130ドル/オンス付近となりました。大幅な調整があったものの、避難需要とエネルギー価格からのインフレリスクにより、長期的な見通しは依然としてポジティブです。

VN指数は高水準の出来高を伴い約33ポイント下落し、強い売り圧力を示しました。ビングループ（VIC、VHM、VPL）が25ポイント以上を押し下げ、銀行セクターも圧力をかけました。一方、石油・ガスおよび化学セクターには資金が流入しました。短期的には、指数は1,800～1,820の範囲で推移する可能性があります。この均衡ゾーンを下回った場合、1,760が中期的な上昇トレンドのサポートとなります。