Morning Chatty: 2025年10月6日朝のニュース更新

先週の米国市場は、政府機関閉鎖や雇用統計の不足にもかかわらず、上昇を続け、「どんなニュースも良いニュース」という心理を示しました。投資家は悪いニュースがないことを買いの理由と見なし、FRBの早期利下げを期待しています。週末には、ダウ・ジョーンズは0.5%上昇して46,758ポイント付近となり、S&P 500は5,650ポイント付近で新高値を記録し、ナスダックもテクノロジー株とAI関連株が上昇を牽引し、大きく上昇しました。

米国の大手テクノロジー企業7社「マグニフィセント・セブン」（Nvidia、Microsoft、Apple、Alphabet、Amazon、Meta、Tesla）の時価総額は、EU全体のGDP（19.4兆ドル）を上回り、20.8兆ドルに達しました。Nvidia単独でドイツのGDPに匹敵します。この動きは、ドットコムバブル期のように、企業価値が事業基盤をはるかに超える評価を受けていることから、テクノロジーバブルへの懸念を引き起こしています。しかし、一部の専門家は、これはバブルではなく、AIによって推進される世界的な資本再編であり、投機的というよりも戦略的なものだと考えています。

ドル安と世界的な供給逼迫を背景に、金、銅、錫の価格が一斉に高騰しました。金は3,900ドル/オンス近くで推移し、銅は年初から20%以上上昇して10,000ドル/トンを超え、錫もFRBの利下げによるドル安を受けて37,500ドル/トン（5年ぶりの高値）に急騰しました。さらに、インドネシアのグラスベルグ銅鉱山での事故や、インドネシアによる違法な錫採掘の取り締まりが深刻な供給不足を引き起こしています。これらの金属の価格見通しは、ドル安、金融緩和政策、一時的な供給不足のリスクにより、2025年～2026年の期間も引き続きポジティブであると評価されています。

ワシントンのタカ派は、トランプ前大統領が中国に対してより軟化していることを懸念しています。彼が大規模な貿易協定を追求し、NvidiaやAMDが一部のAIチップを中国に再販することを許可したためです。トランプ氏は多くの強硬派顧問を排除し、「習近平氏との良好な関係」が米国に利益をもたらす可能性があると強調しており、安全保障関係者は経済的利益のために戦略的利益を犠牲にするリスクを警告しています。

OPEC+は、11月に原油生産量を日量137,000バレル増産すると発表しました。これは10月の増産幅と同様であり、世界経済の安定した見通しと「健全な」原油市場を反映しています。

先週、VNINDEXは1,660ポイント付近で変動を続けました。特に週末の2日間は、指数が連続して下落し、後日の売買代金が前日よりも高かったことから、売り圧力が強まっている兆候が見られました。この圧力は多くの株式に広がり、特にVN30以外の銘柄に集中したため、市場は上昇の勢いを欠きました。対照的に、VIC株に集中した買い需要は、全体指数の下落幅を抑える上で重要な役割を果たしました。VNINDEXが最近の数日間で継続的に揉み合い、変動幅が縮小している状況を鑑みると、今後数日間で市場がより大きな変動を見せる可能性はかなり高いです。したがって、投資家はリスク管理戦略を検討する必要があります。