Morning Chatty: CẬP NHẬT TIN TỨC SÁNG 06/10/2025

Thị trường Mỹ tuần qua tiếp tục tăng mạnh bất chấp chính phủ đóng cửa và thiếu dữ liệu việc làm, thể hiện tâm lý “mọi tin đều là tin tốt”. Nhà đầu tư xem việc thiếu tin xấu như một lý do để mua vào, kỳ vọng Fed sớm cắt giảm lãi suất. Chốt tuần, Dow Jones tăng khoảng 0,5% lên vùng 46.758 điểm, S&P 500 lập đỉnh mới quanh 5.650 điểm, còn Nasdaq cũng tăng mạnh nhờ nhóm công nghệ và AI dẫn dắt đà hưng phấn.

Giá trị vốn hóa của 7 công ty công nghệ lớn nhất Mỹ “Magnificent Seven” (Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, Meta, Tesla) đã vượt GDP toàn EU, đạt 20,8 nghìn tỷ USD so với 19,4 nghìn tỷ USD của EU. Nvidia một mình tương đương GDP Đức. Diễn biến này làm dấy lên lo ngại bong bóng công nghệ khi định giá vượt xa nền tảng kinh doanh, giống thời dot-com. Tuy nhiên, một số chuyên gia cho rằng đây không phải bong bóng mà là cuộc tái cấu trúc tư bản toàn cầu do AI thúc đẩy, mang tính chiến lược hơn là đầu cơ.

Giá vàng, đồng và thiếc đồng loạt tăng mạnh trong bối cảnh đồng USD yếu và nguồn cung toàn cầu thắt chặt. Vàng neo gần 3.900 USD/oz, Đồng vượt 10.000 USD/tấn, tăng hơn 20% từ đầu năm, Thiếc cũng vọt lên 37.500 USD/tấn  (mức cao trong 5 năm), nhờ Fed cắt giảm lãi suất làm USD suy yếu. Ngoài ra các sự cố tại mỏ đồng Grasberg (Indonesia) cùng với Indonesia siết khai thác thiếc trái phép, làm thiếu hụt nghiêm trọng. Triển vọng giá các kim loại này được đánh giá vẫn tích cực trong giai đoạn 2025–2026, nhờ USD yếu, chính sách tiền tệ nới lỏng và nguy cơ thiếu hụt cung tạm thời.

Phe “diều hâu” ở Washington lo ngại Tổng thống Trump đang mềm mỏng hơn với Trung Quốc, khi ông theo đuổi một thỏa thuận thương mại lớn và cho phép Nvidia, AMD bán lại một số chip AI cho Bắc Kinh. Trump loại bỏ nhiều cố vấn cứng rắn, nhấn mạnh “quan hệ tốt với Tập Cận Bình” có thể mang lợi ích cho Mỹ, khiến giới an ninh cảnh báo nguy cơ đánh đổi lợi ích chiến lược lấy lợi ích kinh tế.

OPEC+ thông báo sẽ tăng sản lượng dầu thêm 137.000 thùng/ngày trong tháng 11, tương tự mức tăng của tháng 10, phản ánh triển vọng kinh tế toàn cầu ổn định và thị trường dầu “khỏe mạnh”.

Trong tuần qua, VNINDEX liên tục dao động quanh ngưỡng 1.660 điểm, đáng chú ý, trong hai phiên cuối tuần, chỉ số giảm điểm liên tiếp, đi kèm với thanh khoản phiên sau cao hơn phiên trước, cho thấy lực bán có dấu hiệu gia tăng. Áp lực này lan tỏa rộng ra nhiều cổ phiếu, đặc biệt tập trung ở nhóm ngoài VN30, khiến thị trường thiếu đi động lực bứt phá. Ngược lại, lực cầu tập trung chủ yếu ở cổ phiếu VIC đã góp phần quan trọng trong việc giảm thiểu mức sụt giảm của chỉ số chung. Trong bối cảnh VNINDEX liên tục giằng co và biên độ dao động ngày càng thu hẹp trong nhiều phiên gần đây, khả năng thị trường sẽ xuất hiện những nhịp biến động mạnh hơn trong các phiên sắp tới là khá cao. Vì thế nhà đầu tư cần cân nhắc chiến lược quản trị rủi ro.