MORNING CHATTY: 2025年8月13日朝のニュース更新

S&P500は、CPI報告後、FRBが金利を引き下げるとの期待から、史上初めて6,400ポイント超で終値をつけ、1.13%上昇しました。7月のCPIは前年同月比2.7%上昇し、予想の2.8%を下回りましたが、コアインフレ率は3.1%上昇しました。9月の利下げ確率は94%に上昇しました。ダウ・ジョーンズは500ポイント近く上昇し、ナスダックは史上最高値を更新しました。インテルは、CEOのLip-Bu Tan氏がトランプ大統領と会談した後、5%以上上昇しました。

米国7月CPIは前月比0.2%上昇、前年同月比2.7%上昇し、予想の2.8%を下回りました。コアCPIは前月比0.3%上昇、前年同月比3.1%上昇し、予想を上回りました。住宅価格は0.2%上昇、食品は横ばい、エネルギーは1.1%下落しました。報告後、市場はFRBが9月に利下げする確率を引き上げ、同時に10月にさらなる利下げが行われる可能性は67%に達すると予測しました。

米国7月の財政赤字は、トランプ政策による関税収入が過去最高の277億ドルを記録したにもかかわらず、19%増の2,910億ドルとなりました。歳入は3,380億ドル（前年同期比2%増）、歳出は過去最高の6,300億ドル（前年同期比10%増）を記録しました。会計年度の最初の10ヶ月間（2024年10月から2025年7月末まで）では、赤字は1兆6,290億ドル（前年同期比7%増）、歳入は4兆3,470億ドル（6%増）、歳出は5兆9,750億ドル（前年同期比7%増）となりました。

トランプ氏は、FRB本部の改修費用に関してFRB議長のジェローム・パウエル氏を訴訟すると脅迫し、経営の不手際を非難し、直ちに金利を引き下げるよう要求しました。トランプ氏はFRBに対し、借り入れコストを削減するために大幅な利下げを行うよう圧力をかけましたが、FRBは関税政策の影響を理由に挙げ、2025年初頭から金利を据え置いています。

米国財務長官スコット・ベッセント氏は、90日間の関税休戦延長後、米国の貿易代表団が今後2～3ヶ月以内に中国と会談し、経済関係について協議すると述べました。同氏は、習主席がトランプ氏を招待したことを明らかにしましたが、具体的な時期はまだ決まっていません。米国は、関税引き下げを検討する前に、中国に対し米国へのフェンタニル流入を削減するよう要求しています。中国には2月から20%の関税が課されており、これに基本関税10%が上乗せされています。

中国は、米国が売上の15%を米国政府に分配するという条件付きで輸出再開を許可したにもかかわらず、企業に対し、NvidiaのAIチップH20およびAMDのMI380を政府および国家安全保障目的で使用することを避けるよう要求しました。これらのチップは、安全保障上の制限を回避するために性能を低下させて設計されています。

8月12日の取引セッションでは、VN指数は利益確定売り圧力を乗り越え、終値で11ポイント以上の上昇を維持しました。市場の流動性は高水準を維持し、依然として非常に堅調な需要を反映しています。特筆すべきは、銀行株グループが強い資金流入を記録し、注目を集めたことです。一方、証券株グループは利益確定売りの圧力にさらされ、赤字となりました。1,600ポイント以上の水準では、資金は引き続きセクター間で循環しています。したがって、投資家はリスクをヘッジしつつ、この循環的な動きに柔軟に対応できるように、適度な株式比率を維持する必要があります。