モーニングチャッティ: 2026年8月17日朝のニュース更新

8月14日の米国株式市場は小幅調整しましたが、S&P 500とナスダックはそれぞれ0.4%、0.1%上昇し、3週連続で上昇しました。インフレの沈静化とAIおよび半導体企業の第2四半期利益の急増が市場を引き続き支援しました。しかし、小売売上高と消費者信頼感の弱化が景気減速への懸念を引き起こしました。インフラストラクチャー・キャピタル・アドバイザーズのジェイ・ハットフィールドCEOは、市場が8月から9月にかけて横ばいで推移する可能性があると予測しています。

FRBのケビン・ウォーシュ元理事が市場が引き締めを支持していると発言してから2週間後、米国の金融情勢は1996年以来最も緩和されました。7月29日以降、S&P 500は7%近く上昇し、今後30日間の予想変動率を示すS&P VIX指数は6ポイント低下し、ジャンク債の借入コストは低下しました。これは、FRBが金利を3.5～3.75%に維持し、長期金利が高水準であるにもかかわらずです。FRBは金利でブレーキをかけましたが、ウォール街は資産価格と信用でアクセルを踏み、FRBの政策を弱体化させています。

米国は30年物国債250億ドルを、2001年以来最高となる5.216%の利回りで入札しました。長期金利は、財政赤字、大規模な債務供給、根強いインフレ、伝統的な買い手からの需要の弱化により上昇しました。高い借入コストは住宅ローン金利を6.69%に押し上げ、財政負担を増大させています。個人投資家はリスクを補うためにより高い利回りを要求しています。

タンカー攻撃と米イラン交渉の行き詰まりを受けて、ホルムズ海峡を通過する輸送は週末に停滞しました。ケプラーによると、土曜日に通過した貨物船はわずか5隻で、日曜日はゼロでした。これは前週末の31隻、戦前の毎日130隻以上と比較して大幅な減少です。ホルムズ海峡はかつて世界の原油とLNGの20%を輸送していました。バブ・エル・マンデブ海峡の交通量も減少しており、エネルギーリスクの増大を反映しています。

モルガン・スタンレーは、米国のインフレ低下がすでに現れていると指摘しました。7月のCPIが3.4%に、コアCPIが2.5%に低下したためです。物価データと労働市場の弱化は、FRBが年末まで金利を維持できる可能性を高めます。同銀行は、コアPCEが引き続き低下した場合、FRBが2027年に50ベーシスポイントの利下げを行うと予測しています。しかし、供給ショックまたはAI需要がインフレを根強くさせ、FRBに利下げを延期させる可能性があります。

VN指数は1,800ポイントのレジスタンスゾーンを試しましたが、週末の2取引日における強い売り圧力により、指数は1,740ポイント（20日移動平均線に相当）を下回りました。下落局面での出来高増加は、売り手が優勢であることを示しています。ビングループ関連銘柄だけで指数を29ポイント以上押し下げました。1,800ポイントでの供給圧力と、中期的な下降トレンドが続いているため、VN指数は1,700ポイントまで調整する可能性があり、さらに下落すれば1,650～1,660ポイントとなるでしょう。