Morning Chatty: 朝のニュース更新 2025年9月18日

FRBが2025年で初めて25ベーシスポイントの利下げを行った後、米国株式市場はまちまちで取引を終えました。ダウ・ジョーンズは0.57%上昇しましたが、S&P 500とナスダックはそれぞれ0.1%と0.3%下落しました。パウエル議長は、インフレ率が高いにもかかわらず労働市場が弱まっている状況において、これを「リスク管理の動き」と呼びました。FRBは年内にさらに2回の利下げを行う可能性を示唆しました。中国がAIチップを禁止したためNvidiaは3%下落し、ゼネラル・ミルズは売上高が予想を上回ったものの、厳しい消費環境を警告しました。

FRBは金利を25ベーシスポイント引き下げ、4.00%-4.25%としました。これは2025年で初めてであり、さらに2回の利下げが予測されています。トランプ氏が任命した新理事のスティーブン・ミラン氏が今回すぐに50ベーシスポイント（0.5%）の利下げを望んでいたことは注目に値します。パウエル議長は、FRBが関税の影響を評価し、独立性を保護するために時間が必要であると断言しました。ドットプロットは意見の相違を示しており、9人が3回の利下げを予測し、6人が1回の利下げを予測しています。FRBは2025年のGDP予測を1.6%に引き上げ、失業率は4.5%に上昇、インフレ率は3.1%を維持するとしました。

フィナンシャル・タイムズが、中国がByteDanceやAlibabaなどの企業によるRTX Pro 6000Dチップの購入を禁止したと報じた後、Nvidiaの株式は2.6%下落しました。この動きは、米国製半導体への依存を減らすための取り組みを強調するものです。ジェンスン・フアンCEOは失望を表明しましたが、背景は理解していると述べました。Nvidiaはかつて米国政府とH20チップの収益分配契約を交渉しており、これは米中貿易関係の緊張に対する懸念を引き起こしました。Alibaba、Baidu、ByteDanceなどの企業は、国産チップへの移行により代替ソリューションを開発しています。

民主党が、メディケイドの削減を撤回し、オバマケアの補助金を延長することを要求する対抗支出案を提出したため、米国政府が10月1日に閉鎖されるリスクが高まっています。これは数千億ドルかかる可能性があります。チャック・シューマー院内総務は、共和党が交渉しないことを批判しましたが、一方、共和党は医療提案を「真剣ではない」と呼びました。共和党は予算を11月21日まで延長することを望んでいますが、民主党は10月31日を提案しています。妥協がなければ、保険登録シーズン前に政府閉鎖のリスクが高まります。

FRBが25ベーシスポイントの利下げを決定し、さらに2回の利下げが予測された後、金は1オンスあたり3,700米ドルの水準を失いました。短期的な利益確定の圧力が、金が下落に転じた原因であるとされています。市場は政策期待を織り込んでおり、短期的なサポートは1オンスあたり3,650米ドルの水準にあります。

VN指数は9月17日に2営業日連続で下落しました。これは主に銀行株グループからの影響によるものです。具体的には、BID、VCB、CTG、VPB、TCB、MBBの6つの銀行銘柄がVN指数から約8ポイントを奪いました。上昇局面では、VICからの主要銘柄を押し上げる努力が見られ、VN指数の「損失」を軽減するのに貢献しましたが、投資家心理はこの活動から生じるリスクを懸念しているようです。1,670で取引を終え、指数は重要なサポートゾーン（1,665 – 1,670）を維持しました。前営業日と比較して出来高が約18%減少したことと合わせて、弊社は、短期的にはVN指数が旧高値の1,710に向けて回復傾向にあると予想しています。