Morning Chatty: 2025年9月26日朝のニュース更新

米国株式は、ナスダックが主導し、3営業日連続で下落しました。2025年第2四半期のGDPが予想を上回り、失業保険申請件数が予想を下回ったというデータにもかかわらず、急激な上昇後の利益確定心理と、来週の米国政府機関閉鎖のリスクへの懸念が依然として優勢でした。米国10年国債利回りは4.17%に上昇しました。より良好な成長見通しが利回りをさらに押し上げる可能性はあるものの、その上昇は、FRBによる今後の利下げサイクルによって抑制される可能性が高いです。

米国2025年第2四半期GDPは3.8%増加しました（予想3.3%に対し）。これは、堅調な消費2.5%と、2025年第1四半期の在庫積み増し期間後の輸入の減速によるものです。アトランタ連銀のGDP-Nowモデルは、2025年第3四半期の3.3%成長を予測しています。一方、先週の失業保険申請件数は218,000件にとどまり、予想を下回りました。これらの数値は、米国経済と労働市場が依然として健全であることを示しており、来る10月30日のFRB会合での政策決定を裏付けるものです。

議会が新会計年度の予算合意に達していないため、10月1日からの米国政府機関閉鎖のリスクは依然として高いです。過去の事例は、政府機関閉鎖が経済と市場に短期的な混乱しかもたらさず、その影響は主に一時的なものであることを示しています。長期的には、成長、企業利益、金利が米国株式の方向性を決定する要因であり続けます。

人民元（CNY）は、米中間の緊張緩和と中国経済の見通しが安定を維持しているため、対米ドルで約10ヶ月ぶりの高値に上昇しました。FRBが引き続き利下げを行うと予想される一方、中国人民銀行は、管理された水準で人民元をより強くする用意があることを示しており、米中間の利回り差は縮小しました。この動きは、人民元が短期的には上昇傾向を維持できるという信頼を強化します。

2025年9月期の住宅政策および不動産市場に関する報告書において、建設省は、不動産価格が引き続き大幅に上昇していると指摘しました。特にハノイとホーチミン市で顕著ですが、投機、買い占め、価格吊り上げのため、真の価値を正確に反映していません。現在の供給は主に中級および高級セグメントに集中しており、大多数の人々の購買力に見合った住宅が不足しているため、実需が縮小しています。同省は、透明性を高め、需給のバランスを取り、市場を安定させることを目的として、不動産取引センターの試験的導入と国家住宅基金の設立を提案しました。

ベトナム市場に戻ると、9月25日の取引では、VNINDEXは前日と比べて流動性を安定させながら回復を続けました。VIC株が急騰し、8ポイント以上を貢献し、指数を牽引する主要な原動力となりました。この勢いが続けば、VNINDEXは今後1,700ポイントのレジスタンスゾーンを目指す可能性があります。