PLX_2025年第4四半期更新

2026年の見通し：戦争の状況による変動

緊張緩和により原油価格が安定するという楽観的なシナリオでは、Petrolimexは以下の要因から2026年に前向きな見通しを持っています。(1) 政府からの指示、新しいガソリン・石油価格管理メカニズムに関する提案、(2) ガソリン・石油需要の年間8%成長、(3) 全国的なE10ガソリン導入による機会、(4) 政治的緊張/戦争による短期的なガソリン/石油価格の高騰。2026年3月のガソリン・石油販売価格の高騰により、当社はPLXが2026年第1四半期に売上高と利益の好調な成長を達成すると期待しています。

2026年について、緊張が緩和されるシナリオでは、売上高は353兆5,260億ドン（前年比+14.1%）、税引後利益は3兆6,880億ドン（前年比+21.4%）に達すると予測しています。

DCF（ディスカウント・キャッシュフロー）法を用いて、当社はPLXの2026年末までの目標株価を1株あたり49,600ドンと評価します。現在価格からの上昇余地は25.5%です。投資判断は「買い」です。