アナリストレポート

取引終了時、VN指数は5.10ポイント（-0.39%）下落し、1,296.29ポイントで取引を終えました。市場の流動性は前取引日と比較して増加し、売買高は9億6,777万株に達し、売買代金は22兆5,270億ドン（前取引日比+8.18%）に相当しました。市場の広がりを示す指標では、下落銘柄数が上昇銘柄数よりも優勢であり、216銘柄が下落し、110銘柄が上昇しました。  5月19日の取引セッションでは、不動産、電子機器・電化製品などの一部の株式銘柄に買い圧力が集中し、取引セッション全体を通じてVN指数が下落するのを抑制しました。その結果、このセッションでVN指数に影響を与えた上昇銘柄には、VIC（+7%）、VHM（+1.38%）、GEE（+6.97%）などが含まれます。 一方、VPL（-2.77%）、VCB（-0.87%）、FPT（-2.31%）などは、この取引セッションで顕著な下落銘柄でした。外国人投資家グループは、ホーチミン証券取引所（HOSE）で4,965億9,000万ドンを売り越しました。詳細には、このセッションでの売りはVHM、GEX、MSNなどの銘柄に集中しました。逆に、外国人投資家はVIC、MBB、CTGなどを買い越しました。 5月19日、VN指数は1,300ポイント付近で揉み合い、終値はわずかに下落しました。このセッションでは売り圧力が多くの株式銘柄に分散しましたが、買い圧力はVIC株に強く集中し、この取引セッションにおけるVN指数の下落を大幅に抑制しました。VIC株の価格上昇は、最近の2つの情報、すなわち「トゥーリエン橋建設プロジェクトの着工」と「Vingroupがバクニン市北西部新都市区プロジェクトの落札投資家の一つであること」からの好影響によるものと考えられます。今後、VN指数は上昇トレンドに戻り、最も近いレジスタンスレベルである1,320ポイント、さらに遠い1,340ポイントを目指すと予想されます。 

取引終了時、VN指数は11.8ポイント（-0.9%）下落し、1,301.39ポイントで引けました。市場の流動性は前営業日と比較して減少し、売買高は948.26百万株、売買代金は20,823億ドン（前営業日比-19.84%）でした。市場の騰落状況を示す指標によると、下落銘柄数が上昇銘柄数を上回り、下落銘柄が186銘柄に対し、上昇銘柄は132銘柄でした。 5月16日の取引では、旅行・レジャー、電子・電気機器などの一部業種銘柄に買い圧力が集中し、取引時間中のVN指数の下落幅を抑制するのに役立ちました。この日のVN指数に影響を与えた上昇銘柄には、VPL（+3.38%）、GEE（+7.00%）、GEX（+3.71%）などが含まれます。一方で、VCB（-2.04%）、FPT（-3.20%）、BID（-2.14%）などがこの日の主要な下落銘柄でした。ホーチミン証券取引所（HOSE）では、外国人投資家が954.17億ドンを売り越しました。詳細には、この日の売り圧力はVCB、FPT、VHMなどの銘柄に集中しました。反対に、外国人投資家はMWG、HSG、TCHなどを買い越しました。 5月16日、VN指数は約12ポイント反落し、それまでの連続上昇を終えました。この日の売り圧力はVN30の銘柄に多くが配分され、FPTやBIDなど、最近好調に上昇した銘柄に集中する兆候が見られました。詳細には、これら2銘柄の主な売り手は外国人投資家でした。今後、VN指数は上昇基調に戻ることが期待され、ポイントは直近のレジスタンス水準である1,320ポイント、さらに遠くは1,340ポイントに向かうでしょう。

終値で、VN指数は3.47ポイント（+0.26%）上昇し、1,313.20ポイントで取引を終えました。市場の流動性は前取引日と比較して減少し、売買高は11億8,340万株に達し、売買代金は25兆9,750億ドン（前取引日比-5.23%）となりました。市場の騰落レシオは、上昇銘柄数が下落銘柄数を上回り、167銘柄が上昇し、152銘柄が下落したことを示しています。  5月15日の取引セッションでは、観光&レジャー、銀行などの一部のセクターの株式に買いが集中し、取引セッション全体でVN指数の上昇を支えました。その結果、このセッションでVN指数に影響を与えた上昇銘柄には、VPL（+6.89%）、LPB（+3.78%）、ACB（+3.02%）などが含まれます。 一方、VHM（-3.97%）、FPT（-1.03%）、BCM（-2.40%）などは、この取引セッションで目立った下落銘柄でした。外国人投資家グループは、ホーチミン証券取引所（HOSE）で9,176億2,000万ドンを買い越しました。詳細には、このセッションでの買いはMBB、SHB、FPTなどの銘柄に集中しました。逆に、外国人投資家はVHM、VRE、GEXなどを売り越しました。 5月15日、VN指数はほとんどの時間で揉み合いが続きましたが、1,300ポイントの水準を維持し、取引終了時には再び上昇に転じました。流動性は上昇傾向を維持しており、買い資金が引き続き積極的に市場に流入していることを示しています。このセッションでの資金の流れは、Vinグループの株式間で循環する兆候が見られました。詳細には、買いはVPL株に多く配分され、一方、売りはVHM株に集中しました。今後、VN指数は上昇を続け、直近のレジスタンス水準である1,320ポイント、さらに遠くは1,340ポイントを目指すと予想されます。

ウォール街は原油高とAIへの懸念が続く中で下落。10月23日の取引で、ダウ・ジョーンズ工業株平均は1.23%下落し52,215ポイント、S&P 500は0.52%下落し7,623.68ポイント、ナスダック総合指数は0.21%下落し25,955ポイントとなりました。エネルギーセクターは大幅に上昇しましたが、大半のセクターは軟調でした。テクノロジー株は前回の売り浴びせの後、安定しました。WTI原油は1バレルあたり103.27米ドルで引け、3.8%上昇しました。米国10年債利回りは4.99%近くまで上昇し、グロース株のバリュエーションにさらなる圧力をかけました。 中東の供給リスク増大によりWTI原油は103米ドルを突破。10月23日の取引でWTI原油は3.8%上昇し、1バレルあたり103.27米ドルとなり、4月以来の最高値で引けました。主な要因は、サウジアラビアに対するフーシ派の攻撃、エネルギーインフラの混乱リスク、およびリビアのパイプラインの一時的な操業停止でした。 先物市場はFRBが金利を据え置くと予想。日曜夜の取引では、10月27日～28日の会合でFRBが金利を据え置く確率は90%以上と市場で織り込まれていました。しかし、原油価格の高騰と5%近くの債券利回りがインフレ圧力を維持する可能性があるため、投資家は12月に関するFRBの発言を注意深く見守っています。その決定と政策メッセージは、米ドル、債券、テクノロジー株に直接影響を与えるでしょう。 AI投資の効率性への懸念がテクノロジー株に引き続き圧力をかける。MetaとLam Researchが決算を発表した後、投資家はデータセンターとAIインフラへの支出ペースがそれに見合った利益を生み出すのかどうか疑問を呈しています。ナスダックは前回の取引で大幅に下落しましたが、テクノロジー株は10月23日にはわずかに安定しました。今週、Alphabet、Microsoft、Amazonの決算は、AI関連株のバリュエーションにとって重要な試金石となるでしょう。 米国債利回りが5%に迫り、資本コストを上昇させる。10月23日の取引で、米国10年物国債利回りは約4.99%まで上昇しました。これは、原油価格の高騰がインフレ懸念と金利がより長く高水準で維持される可能性を引き起こしたためです。この利回り水準はグロース株に圧力をかけ、同時に企業や家計の借入コストを増加させます。 VN指数は1,700ポイントのサポートゾーンから力強く回復し、週末には1,774.15ポイントで引け、1,780～1,800ポイントのレジスタンスに近づきました。市場の健全性は明らかに改善しており、MA20を上回る株式の割合は先週の38%から59.6%に増加しました。流動性も増加し、回復の勢いが広がっていることを示しています。金融サービス、銀行、建設、素材セクターが主導しましたが、保険、観光、エンターテイメントセクターは低調でした。投資家は、指数が1,780～1,800の強い抵抗帯で変動する可能性があることに注意する必要があります。

週末の取引を終え、VN指数は13.52ポイント（+0.77%）上昇し、1,774.15ポイントで取引を終えました。売買高は前営業日と比較して増加し、HOSEでの売買代金は16兆9,420億ドンに達しました。市場の広がりを示す指標は売り側に傾き、152銘柄が上昇、159銘柄が下落しました。 週次まとめ： 過去1週間で、VN指数は68.24ポイント（+4.00%）上昇しました。週間の総売買代金は78兆5,270億ドンに達し、1日あたりの平均売買代金は前週比19.1%増加しました。今週の市場を支えた主な要因は、銀行セクターと不動産セクターに集中しました。 外国人投資家グループはHOSE市場で約9,670億ドン相当の売り越しとなりました。詳細には、今週の売りは主にACB、FPT、VCBなどの銘柄に集中しました。一方、外国人投資家はTCB、MSN、VICなどを買い越しました。 市場の健全性を見ると、20日移動平均線上で取引されている株式の割合は約59.6%に達し、前週の約38%から大幅に改善しました。これは、市場の健全性がより良好になり、回復の勢いがより広範囲に及んでいることを示しています。今週は、金融サービス、銀行、建設・資材セクターが市場全体よりも良好な価格推移を示した一方、保険、観光・レジャーセクターは低調でした。 過去1週間で、VN指数は1,700ポイントのサポートゾーンから力強く回復し、連続して上昇し、週末は1,774.15ポイントで取引を終えました。これは1,780～1,800ポイントのレジスタンスゾーンに近づいたことを意味します。今週の売買高の明確な改善は、回復の勢いが確認されたことを示しています。短期的には、VN指数は1,780～1,800ポイントのレジスタンスゾーンを試す可能性があります。しかし、これは強い抵抗帯であるため、指数がこの水準に近づくと変動が大きくなる可能性が高いです。投資家はリスク管理を優先し、レジスタンスゾーンでの追随買いを控えるべきです。指数がこのゾーンを明確に突破し、売買高が高い水準を維持した場合にのみ、比率の引き上げを検討してください。

AI関連株が主導し、ウォール街が回復。10月26日の取引では、ダウ・ジョーンズが0.28%上昇して52,361.58ポイント、S&P500が0.70%上昇して7,676.77ポイント、ナスダックが0.83%上昇して26,169.38ポイントとなりました。アンスロピックのIPO申請後、AI関連株が好調に推移し、テスラは急騰しましたが、テクノロジーセクターは引き続き大きな変動を見せました。WTI原油は1.46%下落して1バレルあたり約101.76米ドルとなり、インフレ圧力の緩和に貢献しました。 FRBは新たなシグナルを市場が待つ中、政策会合に臨む。米連邦準備制度理事会（FRB）は10月27日～28日に会合を開き、市場は金利据え置きの可能性に強く傾いています。焦点は、ケビン・ウォーシュ氏議長からのインフレ、エネルギー価格、そして12月の金利調整の可能性に関するメッセージとなるでしょう。今回の決定は、今後数週間の米ドル、債券利回り、成長株の評価に影響を与える可能性があります。 アンスロピックがIPO申請、AIへの期待を再燃。アンスロピックが株式公開申請書類を公表したことで、10月26日の取引では人工知能関連株グループに勢いがつきました。市場は同社の成長率、インフラコストの水準、AIモデルの商業化能力に注目しています。しかし、この申請書類は、業界が依然として非常に大きな資金を必要としていることも示しており、投資家はAIブームの評価と持続可能性について議論を続けています。 世界市場はイベントが目白押しの週を開始。10月26日、MSCIグローバル指数は0.38%上昇し、STOXX600は0.77%上昇しました。これは原油価格の下落と、投資家が中央銀行会合と決算発表シーズンに注目したためです。しかし、高止まりするエネルギー価格、高額な借入コスト、AI投資の有効性への疑問により、リスクは依然として存在します。今週は5つの中央銀行が決定を下す予定です。 中国株は指導部の重要会議を前に下落。10月26日の取引で、中国の優良株グループは下落しました。これは、投資家が第5回中央委員会全体会議を前に慎重な姿勢を取り、国内需要の低迷を懸念したためです。輸出は堅調に推移しているものの、不動産、消費、信用成長が明確な改善を見せていないため、中国株式市場は数週間にわたり下落が続いています。投資家は会議からの経済支援策のシグナルを待っています。 VN指数は一時1,780ポイントを超えましたが、売り圧力に押されて下落して引けました。これは、一連の上昇後の慎重な心理を反映し、20日移動平均を下回る流動性の低下を背景としています。大型銀行株グループが主な重しとなり、公益事業と石油・ガスが指数を支えました。短期的には、VN指数は引き続き変動し、1,780～1,800ポイントのレジスタンスゾーンの下で推移する可能性があります。投資家はリスク管理を行い、追随買いを控え、より低いサポートゾーンでの機会を待つべきです。