アナリストレポート

取引終了時、VN指数は11.12ポイント（+0.60%）上昇し、1,869.04ポイントで引けました。市場の流動性は前営業日と比較して増加し、売買高は10.1億株、売買代金は3兆1,097億ドン（前営業日比+111.91%）に達しました。市場の広がりを示す指標では、下落銘柄数が上昇銘柄数を上回り、下落銘柄が210に対し、上昇銘柄は99でした。 6月23日の取引では、不動産や銀行セクターの一部の銘柄に買い圧力が集中し、取引時間中のVN指数の上昇を支えました。この日のVN指数に影響を与えた上昇銘柄には、VIC（+4.19%）、LPB（+6.91%）、TCB（+3.72%）などが含まれます。一方、GAS（-3.43%）、BSR（-4.92%）、GVR（-2.75%）などがこの日の目立った下落銘柄でした。外国人投資家グループはHOSE市場で1兆5,123.2億ドンを買い越しました。詳細を見ると、この日の買いはVIC、LPB、BIDなどの銘柄に集中しました。反対に、外国人投資家はHPG、TCB、MWGなどを売り越しました。 6月23日の取引で、VN指数は回復基調を継続し、1,880ポイントのレジスタンス水準に接近しました。市場の流動性は以前の取引と比較して大幅に増加しており、買い圧力が優勢であり、指数が現在の抵抗水準を突破するのを支援しようとしていることを示しています。注目すべき点は、ビングループ会長のファム・ニャット・ブオン氏がLPBの株式の4.89%以上を保有しているという情報であり、これが投資家心理にプラスの影響を与え、LPB株がこの日の取引でストップ高となる一因となりました。この高揚感は他の多くの銀行株にも波及し、このセクターが市場を支える重要な原動力となりました。しかし、VN指数が1,880～1,890ポイントの強いレジスタンス水準に到達したため、利益確定売り圧力が強まる可能性が高く、今後数回の取引では市場の動きがもみ合いとなり、変動が激しくなるでしょう。

取引終了時、VN指数は8.84ポイント（+0.47%）上昇し、1,871.91ポイントで引けました。市場の売買高は前日比で減少し、売買高は5億7,208万株、売買代金は16兆1,870億ドン（前日比-0.04%）でした。市場の騰落レシオを見ると、下落銘柄数が上昇銘柄数を上回り、198銘柄が下落、128銘柄が上昇しました。 週次まとめ: 過去1週間で、VN指数は47.38ポイント（+2.6%）上昇しました。週間の総売買代金は96兆1,420億ドンに達し、1日あたりの平均売買代金は前週比で6.34%減少しました。週間の買いは、不動産セクターと銀行セクターの株式に多く集中しました。 資金の流れを見ると、銀行セクターと不動産セクターは引き続き投資家の注目を集め、過去1週間は活発な取引が続きました。対照的に、金融サービスセクターへの資金流入は鈍化の兆しを見せ、以前の活発な取引期間後の沈静化を反映しています。 外国人投資家グループは、合計150億ドン以上の売り越しとなりました。詳細には、週間の売りはFPT、VHM、TCBなどの銘柄に多く配分されました。一方、外国人投資家はVIC、VPL、MSBなどを買い越しました。 過去1週間で、VN指数は前週からの回復基調を継続し、1,880ポイントのレジスタンスゾーンを試しましたが、利益確定売り圧力の増加により、もみ合い状態に移行しました。それにもかかわらず、売買高が20日移動平均を上回って推移していることは、資金が依然として市場の回復トレンドを支持していることを示しています。買いは引き続きVingroupの株式グループによって主導され、同時にTCB、LPB、VPBなどの多くの銀行株にも積極的に波及し、資金の拡大を反映しています。短期的には、VN指数は引き続きポジティブな動きを維持すると予想されますが、より明確なトレンドが形成される前に、1,880～1,890ポイントのレジスタンスゾーンを試す圧力に直面する可能性が高いです。

ウォール街は6月26日の取引で引き続きまちまちの動きを見せ、ダウ・ジョーンズは0.1%上昇した一方、S&P 500は0.01%小幅下落し、ナスダックは0.5%下落しました。マイクロン株は業績と見通しが予想を上回ったことで15%以上上昇しましたが、AI支出がフリーキャッシュフローを減少させる懸念から、ビッグテック銘柄は圧力を受けました。AppleはMacBookとiPadの価格を引き上げた後、約6%下落しました。一方、原油価格は1バレルあたり71～75米ドルで推移し、5月のPCE指数が再び上昇したことで、FRBが高金利を維持するとの期待がさらに高まりました。 5月のPCE指数が4.1%上昇し、コアPCEが3.4%に達し、いずれも約3年ぶりの高水準となり、米国のインフレは引き続き高騰しています。一方、個人消費と個人所得はともに0.7%増加し、第1四半期のGDPは2.1%に上方修正され、新規失業保険申請件数は21万5,000件に減少しました。これは経済が依然として堅調であることを示しています。これらのデータは、FRBがインフレを目標の2%に戻すために引き続きタカ派的な姿勢を維持するという見方を裏付けています。 同様に、ゴールドマン・サックスの副会長であり、元ダラス連銀総裁であるロブ・カプラン氏も、インフレが収まらない場合、FRBは9月にも利上げを開始する可能性があると述べました。同氏はまた、FRBは通常、一度の調整ではなく、2～3回の利上げサイクルで行動すると指摘し、投資家に対し、9月の会合前に地政学的動向と経済データをさらに注視するよう助言しました。 イラクはOPECに対し、原油生産割当量を大幅に引き上げるよう要求し、応じられない場合は同盟を脱退する可能性があると警告して圧力をかけています。4月にUAEがOPECを脱退した後、このブロックで2番目に大きな原油輸出国であるイラクの動きは、この組織にさらなる打撃を与える可能性があります。ホルムズ海峡が正常に機能し、世界の原油供給が急速に増加している一方で、中国からの需要が弱まっているため、上記の展開は供給過剰の可能性に対する懸念を引き起こしています。 政府は、年間平均GDP成長率10%以上の目標を支援するため、2026年から2030年までの財政政策の拡大を提案しています。これにより、予算動員比率はGDPの約18%に、財政赤字はGDPの約5%に、公的債務の上限はGDPの50%に引き上げられ、開発投資のための追加的な余地が生まれる見込みです。資源はインフラ、主要プログラムに優先的に割り当てられ、同時に国際資本の誘致、グリーンファイナンスの発展、国債格付けの引き上げが推進されます。 6月25日の取引では、VN指数は1,880ポイントの抵抗線で利益確定売り圧力が高まり、約15ポイント下落に転じました。流動性の低下は、資金が依然として慎重であり、高値圏での供給を吸収する準備ができていないことを反映しています。下落は主に時価総額の大きい銘柄、特にVICとVHMによるもので、指数は11ポイント以上下落しました。短期的には、VN指数は次のトレンドに向けて勢いを蓄積するため、1,880ポイント付近で引き続きもみ合いを続ける可能性が高いです。

取引を終え、VN指数は14.95ポイント（-0.80%）下落し、1,863.07ポイントで取引を終えました。市場の流動性は前日比で低下し、売買高は5億5,181万株に達し、売買代金は161億9,400万ドン（前日比-11.29%）でした。市場の騰落レシオは、下落銘柄数が上昇銘柄数を上回り、177銘柄が下落、119銘柄が上昇しました。 6月25日の取引では、銀行、旅行・レジャー、航空などの一部の銘柄に買いが集中し、取引時間中のVN指数の下落を抑制しました。その結果、VN指数に影響を与えた上昇銘柄には、TCB（+2.77%）、VJC（+2.20%）、HVN（+3.11%）などが含まれます。一方、VIC（-2.39%）、VHM（-1.94%）、BSR（-3.72%）などが、この日の取引で目立った下落銘柄でした。外国人投資家グループはホーチミン証券取引所（HOSE）で1兆734億ドンを売り越しました。具体的には、この日の売りはVHM、CTG、FPTなどの銘柄に集中しました。反対に、外国人投資家はLPB、POW、BMPなどを買い越しました。 6月25日、VN指数は1,880ポイントのレジスタンスゾーンで売り圧力が強く高まったため、15ポイント近く反落しました。流動性の低下は、資金の慎重な心理を示しており、高値圏での売り圧力を買いが吸収する準備ができていないことを意味します。下落の動きは主に大型株グループ、特にVICとVHMによるもので、この2銘柄だけでVN指数から11ポイント以上を奪いました。これは、市場が重要な抵抗水準に近づくにつれて、投資家の慎重な心理を反映しています。短期的には、VN指数は次のトレンドを確立する前に新たな原動力を探るため、1,880ポイント付近で引き続きもみ合う可能性が高いでしょう。  

6月24日の取引では、ウォール街はまちまちの動きを見せ、ダウ・ジョーンズは0.35%上昇した一方、S&P 500は0.10%下落し、ナスダックは半導体セクターでの売り圧力が続き0.43%下落しました。Micron、Sandiskの株式および多くのエネルギー企業が一斉に軟調に推移し、第2四半期決算発表シーズンを前にした慎重な見方を反映しました。原油価格も引き続き下落し、ブレント原油は1バレルあたり73.74米ドルまで下落し、WTI原油は1バレルあたり70米ドルの水準を下回りました。 ホルムズ海峡での通行料徴収に関する情報は錯綜しています。イランとオマーンは60日間の無料期間後、「海上サービス料」徴収メカニズムを検討すると発表した一方、米国はこの国際航路を通過する船舶に対するあらゆる形式の通行料徴収に反対すると表明しました。関係者間の意見の相違により、ホルムズ海峡の管理メカニズムの見通しは依然として不透明であり、引き続き注視すべき要素です。 MicronとQualcommが良好な見通しを発表し、AI関連株式への懸念を和らげたことで、米国株式先物取引が一斉に上昇したため、テクノロジーセクターの下落は止まる可能性があります。Micronは予想を上回る業績見通しを発表し、Qualcommは2029年までにAIデータセンター事業から150億米ドルの売上高目標を設定しました。この情報は半導体セクターの強い回復を促し、AIの評価額と支出が高すぎるとの懸念による調整局面の後、時価総額を4,000億米ドル以上追加しました。 米ドルが1年ぶりの高値に上昇し、市場が米連邦準備制度理事会（Fed）が今年中に金利を引き上げると予想しているため、金と銀の価格は7ヶ月ぶりの安値まで下落を続けました。金は1オンスあたり4,000米ドルを下回り、銀は6%近く下落しました。米ドル高は原油価格にも圧力をかけ、Brent原油とWTI原油はさらに4%以上下落しました。暗号資産市場もこの動きを受けて大きな圧力を受けています。ビットコインは60,000米ドルの水準を下回り、軟調な傾向が続いており、昨年10月に記録した史上最高値から約50%低い水準です。 米国と日本の金利差により、円は米ドルに対して40年ぶりの安値付近まで下落しました。日本政府は為替レートを安定させるために介入する用意があると表明した一方、市場は日本銀行がインフレを抑制するために金利をさらに引き上げると予想しています。 6月24日の取引では、VN指数は9ポイント近く上昇し、1,880ポイントのレジスタンスゾーンを試す動きが続きました。流動性は前日と比較してわずかに減少したものの、売買代金は平均水準を維持しており、資金の流れがまだ弱まっていないことを示しています。上昇の勢いは、VIC、VHM、LPBなどの大型株によって引き続き牽引されました。しかし、指数が1,880～1,890ポイントのゾーンに近づくと、利益確定売り圧力が強まる可能性があり、市場は変動し、もみ合いとなる可能性があります。

米国株式市場 6月23日：ダウ・ジョーンズは0.09%下落し51,667ポイント、S&P 500は1.44%下落、ナスダック総合指数は世界的なテクノロジー株と半導体株の売り浴びせにより2.21%大幅下落しました。AI・半導体グループは、投資家の関心を集めていた銘柄が大幅に下落したため、大きな圧力を受けています。例えば、マイクロン（-13%）、サンディスク（-13%）、クアルコム（-8%）、インテル（-6%）、半導体ETF（-7%）などです。市場はAI関連株の過熱感を懸念しています。 イランと米国の緊張緩和： 両国はスイスで技術交渉を終え、制裁解除、核問題、経済再建、合意履行の監視に関する4つの作業部会を設置することで合意しました。米国は同時にイランに対し60日間（8月21日まで）の原油輸出を許可し、世界の原油供給の回復を助けました。イランは航行の自由を保証すると約束しましたが、ホルムズ海峡については依然として強硬な姿勢を維持しています。供給途絶への懸念が和らいだことで、ブレント原油価格が1バレルあたり77ドルを下回ったため、市場は好意的に反応しました。 米上院、イランとの軍事行動停止決議を可決： 共和党が支配する上院は、50対48の比率で、議会の承認なしにイランに対する軍事行動を停止するよう米国に求める決議を可決しました。この動きは、トランプ大統領が紛争に対する国内の支持を欠いていることを示しています。戦争により米国のガソリン価格は1ガロンあたり4.56ドルに上昇し、国民は燃料費として約620億ドルを追加で負担し、5月のインフレ率は4.2%に上昇しました。しかし、米国とイランが暫定的な和平合意に達したため、この決議の実際の影響はまだ不明です。 原油価格は引き続き下落： ホルムズ海峡を通過する輸送活動が大幅に回復し、米国がイランの石油制裁を60日間一時的に緩和したため、ブレント原油は0.9%下落し1バレルあたり76.9ドル、WTI原油は0.8%下落し1バレルあたり73.3ドルとなりました。ホルムズ海峡を通過する船舶の数は、2週連続で32隻から93隻に増加し、供給途絶のリスクが大幅に減少したことを示しています。 ビットコインは引き続き売り圧力にさらされる： ビットコイン価格は3%以上下落し、62,400ドル付近となり、世界のテクノロジーグループの下落傾向と同期しています。ドイツ銀行によると、この圧力はFRBのタカ派的な見通し、ビットコインETFからの記録的な資金流出、流動性の低下に起因しています。年初来、ビットコインは約28%下落し、2025年10月の史上最高値から約50%低い水準にあります。専門家は、投資家がリスク資産の比率を引き下げ続ける場合、下落トレンドが継続する可能性があると警告しています。 6月23日のVN指数は引き続き回復し、1,880ポイントのレジスタンスゾーンに接近しました。以前のセッションと比較して売買高が大幅に増加したことは、資金流入が改善し、買い圧力が優勢であることを示しています。銀行セクターが市場を牽引する役割を果たし、特にLPBがストップ高となり、投資家心理の強化に貢献しました。しかし、指数が1,880～1,890ポイントの強い抵抗帯に入ると、利益確定売り圧力が強まり、市場に変動が生じる可能性があります。