Cập nhật nhanh GVR – KHÔNG ĐÁNH GIÁ

GVR tổ chức Đại hội cổ đông thường niên năm 2026 với những điểm chính như sau:

– Kế hoạch kinh doanh năm 2026: GVR đặt kế hoạch doanh thu và thu nhập khác hợp nhất là 33.799 tỷ đồng (+4% svck) và LNST là 5.558 tỷ đồng (-7% svck).

– KQKD 5 tháng đầu năm 2026 khả quan. Doanh thu hợp nhất đạt 13.730 tỷ đồng và Lợi nhuận trước thuế đạt 3.900 tỷ đồng, tăng khoảng 30% svck. Tăng trưởng trong kỳ đến từ mảng cao su, quá trình cơ cấu các công ty thành viên và đóng góp từ mảng nông nghiệp ứng dụng cao, khu công nghiệp (KCN) và thủy điện.

– Dự phóng thị trường cao su giai đoạn 2026-2030 sẽ tiếp tục thiếu hụt nguồn cung và giá cao su sẽ tiếp tục tăng. GVR dự phóng trong giai đoạn 2026-2030 nguồn cung sẽ bị thu hẹp trong khi nhu cầu sẽ tăng lên, dẫn đến cầu vượt cung và sản lượng thiếu hụt tích lũy từ 2025 đến 2030 là khoảng 1,5-2 triệu tấn. Giá cao su dự kíến tăng ít nhất 5% svck trong năm 2026, đạt mức trung bình 2.200 USD/tấn và có thể đạt 3.000-3.300 USD/tấn vào năm 2030. Dự phóng này đã phản ánh các rủi ro về tỷ giá, xung đột địa chính trị, thuế quan từ Mỹ, … và các rủi ro này không đủ làm đảo chiều giá cao su trong thời gian tới do thiếu hụt nguồn cung là quá lớn. Diễn biến giá cao su trong nửa đầu năm 2026 đã vượt dự báo của GVR và từ Q3/2026 giá cao su có thể điều chỉnh giảm do yếu tố mùa vụ nhưng giá cao su trung bình năm 2026 vẫn theo xu hướng tăng.

– KCN sẽ là một trong những trụ cột chiến lược. Hiện tại GVR đang sở hữu 19 KCN với tổng diện tích là 6.300 ha, trong đó 14 KCN đã đưa vào kinh doanh với tỷ lệ lấp đầy xấp xỉ 90%. 5 KCN còn lại là Hiệp Thạnh, Rạch Bắp, Bắc Đồng Phú mở rộng, Minh Hưng 3 mở rộng và An Điền dự kiến từ Q3/2026 sẽ triển khai các thủ tục đầu tư và xây dựng hạ tầng. Theo Quy hoạch đã được Thủ tướng phê duyệt giai đoạn 2026-2035 tại khu vực Đông Nam Bộ và Tây Nguyên thì diện tích phát triển KCN trên đất cao su là ~33.000 ha, chiếm ~50% tổng diện tích phát triển KCN mới, trong đó giai đoạn 2026-2030 sẽ triển khai ~24.000 ha. Trong đó, GVR sẽ đăng ký làm chủ đầu tư 10 KCN tại TP.HCM với tổng diện tích ~7.000 ha trong giai đoạn 2026-2030. Chiến lược của GVR là phát triển các KCN xanh gắn liền với các dự án năng lượng tái tạo.

– Kế hoạch cổ tức 2025: Trả cổ tức bằng tiền 400 đồng/cổ phiếu.

– Kế hoạch cổ tức 2026: Trả cổ tức bằng tiền 400 đồng/cổ phiếu.

Nhận định: Trong giai đoạn 2026-2030, GVR dự kiến sẽ hưởng lợi kép từ xu hướng giá cao su tăng và quá trình chuyển đổi từ đất cao su sang đất KCN, giúp mở rộng biên lợi nhuận và tăng nguồn thu từ đền bù đất, thanh lý cây cao su và cho thuê đất KCN.