CTCP LIZEN (LCG VN)

LCG tổ chức ĐHCĐ thường niên 2026 với một số điểm chính sau:

– Kế hoạch kinh doanh:  LCG đạt kế hoạch kinh doanh năm 2026 với doanh thu thuần đạt 5.000 tỷ đồng (+67% svck) và lợi nhuận sau thuế đạt 250 tỷ đồng (+67% svck). Toàn bộ doanh thu đến từ các dự án ở các dự án giao thông và xây lắp điện, với khối lượng công việc đã ký kết và các dự án đang triển khai như Cao tốc Nội Bài – Lào Cai, Đường di sản Hưng Yên, Cao tốc Hữu Nghị – Chi Lăng, Vành đai 4, Quy Nhơn – Pleiku…

– Giai đoạn 2026–2030, LCG đặt kỳ vọng sẽ là chu kỳ tăng tốc với trọng tâm là hạ tầng giao thông và mở rộng sang đầu tư PPP nhằm tối ưu chi phí và nâng cao hiệu quả dự án. Chiến lược phát triển xoay quanh ba trụ cột:

+Mảng xây lắp: LCG tiếp tục triển khai các dự án hạ tầng chuyển tiếp từ 2025 như cao tốc đường Di sản, Nội Bài – Lào Cai, Hữu Nghị – Chi Lăng, vành đai 4 Hưng Yên và Quy Nhơn – Pleiku, đồng thời tham gia đấu thầu các dự án giao thông quy mô lớn. Trước biến động tăng của giá nguyên vật liệu, công ty đã chủ động xây dựng các kịch bản ứng phó và tối ưu chi phí, nhằm duy trì hiệu quả hoạt động và ổn định biên lợi nhuận.

+Mảng năng lượng tái tạo: tập trung hoàn thiện thủ tục đầu tư, đất đai, giấy phép xây dựng và phương án tài chính cho các dự án điện mặt trời.

+Mảng bất động sản: LCG đẩy nhanh hoàn tất pháp lý, chuyển nhượng và xây dựng tại Hiệp Thành (TP.HCM), Long Tân 77ha (Nhơn Trạch, Đồng Nai) và Nam Phương City (Lâm Đồng).

– Cổ tức 2025: cổ tức tiền mặt với tỷ lệ 7%.

– Kế hoạch tăng vốn: Hiện, Công ty chưa có kế hoạch phát hành tăng vốn hoặc phát hành cố phiều riêng lẻ. Tại ĐHCĐ năm 2025, Công ty đã được thông qua chủ trương tăng vồn tối đa 1.000 tỷ đồng và giao HĐQT nghiên cứu, lựa chọn thời điểm cũng như phương án phù hợp. Tuy nhiên, sau khi rà soát điểu kiện thị trường, nhu cầu vốn thực tế và lợi ích cổ đông, HĐQT đã quyết định chưa triển khai phương án này.

Nhận định nhanh: Chúng tôi kỳ vọng làn sóng đầu tư công sẽ tiếp tục mở rộng nguồn việc cho LCG. Giá trị backlogs hơn 10.000 tỷ đồng, gấp hơn 3 lần doanh thu 2025, tạo nền tảng duy trì tăng trưởng doanh thu xây lắp giai đoạn 2026–2027. Cùng với lợi thế từ đối tác lớn và năng lực thi công vượt trội, LCG có dư địa mở rộng backlog và tăng trưởng bền vững. Năm 2026, chúng tôi duy trì dự phóng doanh thu thuần của LCG đạt 3.507 tỷ đồng (+17% svck) và LNST công ty mẹ đạt 183 tỷ đồng (+22% svck) đóng góp chính đến từ mảng xây lắp. Duy trì khuyến nghị MUA cổ phiếu LCG với giá mục tiêu cuối năm 2026 là 13.700 đồng/cổ phiếu.