Cập nhật nhanh PC1 – KHÔNG ĐÁNH GIÁ

PC1 công bố kết quả kinh doanh (KQKD) Q1/2026 với doanh thu đạt 2.168 tỷ đồng, +17% svck, LNST đạt 270 tỷ đồng, +86% svck, hoàn thành 26% kế hoạch và 18% dự phóng của chúng tôi cho năm 2026. KQKD Q1/2026 khả quan nhờ doanh thu tăng mạnh trong mảng xây lắp và chuyển nhượng BĐS (dự án Tháp vàng, cùng kỳ không ghi nhận doanh thu trong mảng này) và việc ghi nhận 120 tỷ đồng thoái vốn công ty liên kết. Báo cáo gần nhất chúng tôi đưa mức giá mục tiêu 32.800 đồng/cp cho PC1, khuyến nghị MUA.

Kết thúc Q1/2026, PC1 đạt 2.168 tỷ đồng doanh thu, +17% svck, chủ yếu đến từ sự đóng góp tăng trưởng từ mảng xây lắp điện, đạt 957 tỷ đồng, +31% svck và ghi nhận 177 tỷ đồng dự án Tháp Vàng, cùng kỳ không ghi nhận doanh thu trong mảng chuyển nhượng BĐS. Lợi nhuận gộp đạt 467 tỷ đồng, +2% svck, do biên lãi gộp mảng xây lắp điện giảm còn 5% từ hơn 6% trong Q1/2025, và mảng năng lượng giảm từ 64% cùng kỳ xuống còn 58% do giá bán điện bình quân đầu ra suy giảm. LNST đạt 270 tỷ đồng, +86% svck do ghi nhận 120 tỷ đồng từ việc chuyển nhượng công ty liên kết (khả năng cao là CT2 như việc Ban lãnh đạo đã cho biết trước đó).

Kết luận nhanh: PC1 đạt KQKD khá tích cực trong Q1/2026, hoàn thành 25% kế hoạch và 18% dự phóng của chúng tôi cho năm 2026. Báo cáo gần nhất chúng tôi đưa ra mức giá mục tiêu 32.800 đồng/cp cho PC1, khuyến nghị MUA. Xin lưu ý rằng đây là định giá được đưa ra với giả định doanh nghiệp sẽ vận hành bình thường. Tuy nhiên, hiện nay đã có thông tin chính thức 07 lãnh đạo cấp cao công ty đã bị khởi tố và bắt tạm giam. Do đó, chúng tôi cần chờ thêm thông tin rõ ràng hơn liên quan đến các vấn đề về vụ điều tra đối với doanh nghiệp để đánh giá lại các khuyến nghị trước đây.