Khách hàng cá nhân
Khách hàng tổ chức
Năm 2025, DCM đạt doanh thu 16.961 tỷ đồng (+26% svck, 121% kế hoạch), LNST đạt 1.917 tỷ đồng (+34% svck, 248% kế hoạch). LNST tăng chủ yếu nhờ giá phân bón tăng trong khi sản lượng tăng nhẹ.
Mảng kinh doanh Urê năm 2025 ghi nhận sự tăng trưởng mạnh về doanh thu đạt mức 8.648 tỷ đồng (+12% svck), LNG đạt mức 3.450 tỷ đồng (+56% svck). Biên lợi nhuận gộp mảng này tăng trưởng mạnh đạt mức 39,9% (cùng kỳ đạt 28,6%) do giá bán tăng và giá khí đầu vào giảm.
Mảng kinh doanh NPK năm 2025 ghi nhận sự tăng trưởng mạnh về doanh thu nhờ tăng sản lượng thương phẩm. Doanh thu đạt mức 3.878 tỷ đồng (+35,7% svck), lợi nhuận gộp đạt 597 tỷ đồng (+48,5% svck). Biên lợi nhuận gộp mảng này tăng nhẹ đạt mức 15,4%.
Cho năm 2026, chúng tôi dự phóng doanh thu đạt 16.732 tỷ đồng (-1% svck) và LNST 2.080 tỷ đồng (+8,5% svck). Tăng trưởng kỳ vọng đến từ việc biên lợi nhuận cải thiện nhờ được hoàn thuế VAT 5% cho cả năm 2026 (luật hoàn thuế VAT được áp dụng từ tháng 7/2025), và giá khí đầu vào giữ mức thấp. Bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền DCF, chúng tôi định giá DCM với giá mục tiêu đến cuối 2026 là 43.150 đồng/cp. Tiềm năng tăng giá 14% từ giá hiện tại. Xếp hạng KHẢ QUAN.
