Morning Chatty: CẬP NHẬT TIN TỨC SÁNG 17/09/2025

Chứng khoán Mỹ giảm nhẹ ngày 17/9/2025 khi Fed bắt đầu cuộc họp chính sách tháng 9. S&P 500 và Nasdaq mất khoảng 0,1%, Dow Jones giảm 0,3%. Doanh số bán lẻ tháng 8 tăng 0,6%, vượt kỳ vọng, cho thấy chi tiêu tiêu dùng vẫn mạnh dù lạm phát cao và thị trường lao động yếu. Oracle tiếp tục đi lên nhờ tin liên quan thương vụ TikTok Mỹ – Trung. Thị trường kỳ vọng 96% Fed sẽ hạ lãi suất 25 điểm cơ bản, trong bối cảnh Trump vừa bổ nhiệm Stephen Miran vào Fed.

Thượng viện Mỹ vừa phê chuẩn Stephen Miran, ứng viên do Tổng thống Trump đề cử, gia nhập Fed ngay trước cuộc họp FOMC tháng 9. Miran hiện là Chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng, làm dấy lên lo ngại về tính độc lập của Fed. Thị trường kỳ vọng động thái này sẽ ảnh hưởng đến quyết định cắt giảm lãi suất. Các chuyên gia như Jon Hilsenrath (StoneX) và Paul Gruenwald (S&P Global) cảnh báo rủi ro sai lầm chính sách.

Fed dự kiến cắt lãi suất lần đầu năm 2025, nhưng câu hỏi lớn là liệu có thêm nhiều đợt hạ nữa. “Dot plot” tháng 6 cho thấy dự báo 2 lần cắt, và lần đầu được kỳ vọng diễn ra tuần này với 25 điểm cơ bản. Thị trường cược Fed sẽ cắt tiếp tháng 10 và 12, thậm chí Morgan Stanley dự báo liên tục đến tháng 1/2026. Tuy nhiên, cựu Chủ tịch Fed Loretta Mester cảnh báo Fed sẽ thận trọng, “đi từng cuộc họp”. Trong cuộc họp tuần này (17–18/9/2025), Fed sẽ công bố dot plot cập nhật, là cơ sở quan trọng để dự báo cho số lần giảm lãi suất còn lại trong năm.

Xuất khẩu Nhật Bản giảm tháng 8, đánh dấu 4 tháng liên tiếp suy yếu do tác động từ thuế Mỹ. Tổng kim ngạch giảm 0,1% so với cùng kỳ, thấp hơn dự báo -1,9%. Xuất khẩu sang Mỹ giảm mạnh 13,8%, trong khi sang Trung Quốc giảm 0,5%. Nhập khẩu giảm 5,2%, giúp thâm hụt thương mại còn 242,5 tỷ yên, thấp hơn dự báo. Dù Mỹ hạ thuế xuống mức cơ bản 15%, ô tô vẫn chịu gánh nặng lớn.

Sáng 17/9, USD giảm mạnh, DXY xuống 96,29 (-0,65%), chạm đáy 4 năm so với EUR (1,1867). Nguyên nhân do kỳ vọng việc FED sẽ cắt giảm lãi suất trong kỳ này và Powell dự kiến phát tín hiệu ôn hòa, mở đường chu kỳ cắt giảm mới.

Trong ngày 16/9, lực bán gia tăng tại vùng 1.700 điểm đã khiến VNINDEX kết phiên giảm nhẹ, chấm dứt chuỗi hồi phục ba phiên liên tiếp trước đó. Áp lực bán tập trung chủ yếu tại hai cổ phiếu lớn là VIC và VHM, góp phần kéo chỉ số giảm điểm. Điểm sáng đáng chú ý trong phiên là khối ngoại đã quay lại vị thế mua ròng, chấm dứt chuỗi bán ròng kéo dài trước đó. Mốc hỗ trợ gần nhất cho chỉ số là vùng 1.670, trong khi đó vùng 1.705 – 1.710 là kháng cự đỉnh cũ của VN-Index.