Morning Chatty: CẬP NHẬT TIN TỨC SÁNG 24/09/2025

Thị trường chứng khoán Mỹ giảm điểm sau khi lập đỉnh mới, với nhóm bán dẫn, đặc biệt là Nvidia, dẫn đầu đà điều chỉnh khi hiệu ứng từ kế hoạch đầu tư vào OpenAI mờ dần. Ngược lại, nhóm năng lượng khởi sắc nhờ giá dầu tăng trong bối cảnh căng thẳng NATO – Nga. Về vĩ mô, số liệu PMI sơ bộ tháng 9 phù hợp dự báo, trong khi Chủ tịch FED Jerome Powell nhấn mạnh rủi ro với lạm phát và việc làm, khẳng định duy trì chính sách linh hoạt; lợi suất TPCP Mỹ 10 năm giảm nhẹ về 4,11%.

Chủ tịch FED Jerome Powell cho biết quyết định cắt giảm lãi suất tuần trước xuất phát từ lo ngại thị trường lao động suy yếu lấn át áp lực lạm phát. Ông thừa nhận FED đang đối mặt với “tình thế khó khăn” khi rủi ro lạm phát còn ở phía trên trong khi việc làm có chiều hướng suy giảm. Powell khẳng định chính sách hiện tại vẫn mang tính thắt chặt vừa phải, song để ngỏ khả năng tiếp tục hạ lãi suất nếu cần thiết.

Nguy cơ chính phủ Mỹ đóng cửa từ ngày 1/10 đang gia tăng khi Quốc hội chưa đạt được thỏa thuận gia hạn ngân sách, sau khi dự luật tạm thời của đảng Cộng hòa bị Thượng viện bác bỏ và Tổng thống Trump hủy cuộc gặp với lãnh đạo Dân chủ. Dù có thể gây gián đoạn ngắn hạn, giới chuyên gia cho rằng tác động lên kinh tế và chứng khoán chỉ tạm thời, khi chi trả nợ và an sinh vẫn duy trì, còn nhân viên liên bang sẽ được bù lương sau khi ngân sách được thông qua.

OECD vừa nâng dự báo tăng trưởng toàn cầu năm 2025 từ 2,9% lên 3,2%, nhờ kích thích tài khóa tại Trung Quốc, sản xuất công nghiệp đón đầu thuế quan và dòng vốn đầu tư mạnh vào AI tại Mỹ. Dự báo tăng trưởng của Mỹ cũng được điều chỉnh từ 1,6% lên 1,8%. Tuy vậy, OECD cảnh báo tác động đầy đủ của thuế quan chưa xuất hiện, tăng trưởng có thể chậm lại trong những tháng cuối năm trước khi hồi phục vào 2026 nhờ cắt giảm thuế, nới lỏng lãi suất và cải cách.

Chiều 22/9, tại Hội nghị công bố quyết định kiện toàn Ban Chỉ đạo và phiên họp thứ nhất, Ngân hàng Nhà nước báo cáo dư nợ tín dụng bất động sản đạt hơn 4,1 triệu tỷ đồng tính đến 31/7/2025, tăng 17% so với cuối năm 2024 và chiếm 23,68% tổng dư nợ nền kinh tế. Trong đó, dư nợ cho kinh doanh bất động sản tăng 23,87%, dư nợ tiêu dùng gắn với bất động sản tăng 12,4%, với tỷ lệ nợ xấu ở mức 2,43%.

Trở lại với thị trường Việt Nam, trong phiên ngày 23/9, VN-Index giằng co quanh tham chiếu với thanh khoản suy giảm, cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư. Lực cầu tập trung ở nhóm Ngân hàng trong khi áp lực bán mạnh tại các mã vốn hóa lớn như VHM, FPT khiến chỉ số thiếu động lực tăng. Vùng 1.610 điểm được kỳ vọng là hỗ trợ ngắn hạn, song xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế, nhà đầu tư cần hạn chế bắt đáy khi danh mục đã nhiều cổ phiếu.